????? 10月水泥行業(yè)投資邏輯與9月有相似之處，且能見度更高：水泥行業(yè)政策將繼續(xù)得到細化，尤其在9月30日國務院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委等部門《關于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》后，相關政策細則有望進一步在各執(zhí)行部門得到明確，新增產(chǎn)能控制和落后產(chǎn)能淘汰都將對未來供給面產(chǎn)生積極影響。

基本面方面，該證券認為長三角和珠三角在四季度這個供需形勢均趨好的傳統(tǒng)旺季，水泥價格有望在9月份大幅上漲的基礎上進一步提升，且價格提升的主導因素有望由供給面主導逐漸過渡到房地產(chǎn)需求主導，催生超預期和上調(diào)盈利預測的概率比9月份更大。