近日，国家出台政策，对水泥建设项目清理做出了更为明确的规定，受此影响建材板块上周五逆市上涨2.13%

上周五，建材板块逆市大涨2.13%，其中赛马实业(34.69,3.15,9.99%)、塔牌集团(18.52,1.68,9.98%)等个股涨停。业内表示，发改委日前出台政策集中清理水泥行业现有在建和未开工项目，对整个行业产能过剩有较好的抑制作用，在其产业并购或加速的同时，在其产能消化进程中，水泥股估值也存在提升空间，投资者可关注涉及收购兼并活动的投资机会。

行业并购将日趋活跃

11月18日发改委网站发布了《关于水泥、平板玻璃建设项目清理工作有关问题的通知》，明确将对2009年9月30日前尚未投产的在建项目、已核准未开工水泥项目进行清理。而10月底工信部发出的《关于报送水泥和平板玻璃淘汰落后产能2009年计划及三年计划的通知》就要求各地抓紧制定三年内彻底淘汰水泥落后产能时间表，并于11月底前上报。

随着房地产市场的进一步升温，近期水泥价格进一步提升。国金证券(25.01,0.62,2.54%)认为，未来水泥股估值有望不断得到提升，在国家控制产能政策的作用下，水泥行业投资增速将快速下降。

金元证券认为，此次出台的政策主要是前期政策的延续和补充，对明年的行业供给将产生积极影响，并改变市场对于水泥行业产能增长过快的悲观预期。若政策能切实执行，则行业供给拐点将形成。新建产能的严格审查将使企业以往依靠新建生产线外延式扩张的局面发生改变，企业将更多转向依靠并购或重组的方式进行扩张，行业的并购整合将进入活跃期。而在这个过程中，大企业无疑将扮演更为重要的角色，行业竞争格局仍将延续强者恒强的局面，行业集中度将进一步提高。

国泰君安，如果明年上半年水泥价格仍可上涨，而第二年即2011年水泥供需关系可好转，这意味着今年压制水泥估值因素将得到极大消除。在政策执行前期和市场仍处过于悲观阶段恰恰正酝酿修复估值行情。