??? 我们认为市场对2010 年中国水泥业供应压力可能过度悲观，明年上半年房地产+基建投资的双重强劲需求，以及水泥股目前较低的估值为投资者在需求淡季提供了较好的介入时机。水泥板块投资策略：从现在开始把握机会，配置优势区域股票，明年上半年量价齐升将对股价有催化作用，水泥板块在上半年将有较好表现。A 股方面，我们上调海螺水泥评级至“推荐”，华新水泥和冀东水泥评级至“审慎推荐”。