国泰君安最新水泥业研究报告认为，预期2010全年新增供需边际为-4678万吨，2011年新增供需边际为19043万吨，2011年供需关系好于2010年，下半年下降时短期。预期水泥毛利率在2季度达到高点后暂时回落，2011年复苏向上。

投资建议：首配冀东水泥（000401-CN）仍有21-57%空间。东部区域推荐顺序为冀东水泥(000401-CN)、海螺水泥（600585-CN）、塔牌集团（002233-CN）、亚泰集团（600881-CN）、华新水泥（600801-CN）。西北区域推荐顺序为青松建化（600425-CN）、天山股份（000877-CN）、祁连山（600720-CN）、赛马实业（600449-CN）。适当关注太行水泥（600553-CN）、西水股份（600291-CN）、巢东股份（600318-CN）、狮头股份（600539-CN）、ST 双马（000935-CN）具资产重组概念。