瑞信将海螺<00914.HK>评级，由“中性”升至“跑赢大市”，目标价维持60元不变，但股价经近期跑输大市后，风险-回报组合改善。近期股价反映每吨水泥价格为70美元，相比现时水泥价每吨EBITDA 9.6美元。

瑞信相信，2010年供应风险，现在已充分理解。另一方面，相信市场将寻找行业执行关闭产能的可信迹象，改善行业趋势。2011-2012年，更加注重对碳排放加快进展。

该行相信，海螺未来两至三季估值吸引，展望弱季时的入市点。