基本面：公司為甘肅省最大的水泥企業和西北地區特種水泥生產基地，現年水泥生產能力達680萬噸，可生產21個品種的水泥系列產品，生產的“祁連山”水泥為“國家免檢產品”甘肅省名牌產品。525＃抗硫硅酸鹽水泥填補國內空白，質量達到國際先進水平，被國家科委確定為國家級新產品。另外，公司還具有電力環保概念，公司投資6000萬元設立甘肅祁連山余熱發電有限公司，組織實施公司所有的余熱發電項目；回收低溫余熱，用來供熱或發電，具有非常現實的節能和環保意義，同時也是發展循環經濟、控制生產成本，保證公司可持續健康發展的重大舉措。

市場面：甘青地區09 年實際發揮出的新增產能約230萬噸（對應增速11%），10 年約740 萬噸（對應增速32%），考慮到市場供給缺口約450 萬噸/年和落后產能（900-1000 萬噸）的淘汰，目前新增供應量相對有限。4 萬億積極財政政策對西部固投只是起了錦上添花的作用，需求增長背后的真正動力在于國家落實加大對西部投資的長期戰略，2008-2013 年是甘青地區基建密集建設期，09 年才剛剛步入水泥用量高峰期，未來即使沒有大量新開工項目，也能保持水泥需求的增長，而由于甘青地區的人均水泥消費量處在最低水平，未來增長空間仍然巨大。另外，各方面跡象顯示中材收購祁連山勢在必行，一旦中材控股祁連山，同屬中材系得賽馬實業在甘肅新建的兩條生產線有望注入祁連山；資產注入帶來不僅僅是短期效應，祁連山在甘青地區的地位將無以撼動，公司對市場的控制更加牢固。

價值研判：在二級市場上，該股近幾日沿五日均線強勢上攻，成交量也明顯放大，一旦突破前方的平臺區域，有望加速上漲，投資可以積極關注。