西藏天路（600326）

水泥產(chǎn)能將大量釋放

受國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需加大基礎(chǔ)設(shè)施影響，公司努力開(kāi)拓市場(chǎng)，提高了公路工程建設(shè)項(xiàng)目中標(biāo)率，公司承建公路工程、市政工程、房屋建筑工程、工程監(jiān)理項(xiàng)目27個(gè)，其中新建項(xiàng)目13個(gè)。公司日產(chǎn)2000噸熟料的“高爭(zhēng)二線”去年下半年進(jìn)入正產(chǎn)階段，水泥產(chǎn)能將擴(kuò)大一倍。而區(qū)內(nèi)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目大幅增加，水泥市場(chǎng)十分緊俏，公司水泥銷量及收入呈現(xiàn)良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，銷售利潤(rùn)率提高19.7%，對(duì)公司貢獻(xiàn)較大，明顯已成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

基于公司本身礦產(chǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)取得的收益和西藏國(guó)資委對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)注入的預(yù)期，公司理應(yīng)享有一定的估值溢價(jià)。給予公司“推薦”投資評(píng)級(jí)。東興證券