水泥人网讯：??? 4月15日，ST双马终于迎来了耽搁一年之久资产收购。国家发改委同意公司通过向拉法基中国公司定向发行A股，购买其所持有都江堰拉法基水泥50%的股权，同时要求都江堰拉法基的企业整体价值不高于45.13亿元，转让50%股权的公允价值最高不超过22.56亿元。

风险分析

对于处于四川省内的水泥生产企业，ST双马无疑受到了严重的挑战。灾后重建，各大水泥企业纷纷进军四川。据水泥人网了解，去年四川省新建5000t/d的水泥生产线就有8条，分别是：四川金顶(集团)峨眉山特种水泥公司水泥生产线、四川峨胜水泥有限公司5000×5三期水泥生产线、四川峨胜水泥有限公司5000×5四期水泥生产线、川煤集团广能蓥峰水泥有限公司水泥生产线、华新水泥（渠县）有限公司一线水泥生产线、北川中联水泥有限公司水泥生产线、四川联鸿建材有限公司水泥生产线和四川邻水红狮水泥有限公司一期水泥生产线；4000t/d及以上的生产线有两条，分别是：四川达州利森水泥有限公司和四川国大水泥有限公司一期水泥生产线；其次，还有四川远威水泥有限公司一期3200t/d水泥生产线。以上投产的水泥生产线大部分产能释放在了2010年，这样将导致四川水泥行业竞争的加剧，水泥价格一度下跌。

据四川省经济信息中心经济监测处2009年预测，四川省今年水泥需求为11520万吨，2010年为10680万吨，地震直接受损区的水泥需求为1.32亿吨。显然，四川水泥产能是供大于求的。但随着国家政策的不断实施，兼并重组和淘汰落后产能，将会得到适当的缓解，但程度有限。

优势分析

拉法基虽然是全球最大的水泥生产商，但在中国的发展不是很顺利，就在2010年一月份将其旗下的三家子公司出售给了北京金隅。但其管理和战略也是不容忽视的，此次资产重组后，ST双马到2011年的水泥销量将达到850万吨左右，较目前产能增加3倍以上。四川水泥市场虽然由于供给增长过快将面临一定过剩压力，但考虑到公司重组完成后在四川的良好战略以及大股东拉法基的管理支持效应，长期来看，拉法基都江堰仍将是公司资产重组完成后盈利能力最突出的核心资产。

水泥人网观点

综上所述，从优势分析看，此股值得投资者关注。