???? ?5月12日，银河证券发布研究报告称，考虑到2009年开工建设的铁路、公路、机场、保障性住房等基础设施建设工程工期较长，2010年对水泥需求依然较稳定；同时，国家已相继批复了十余个区域振兴规划，相关区域的基础设施建设将进入一个新的高潮期。目前由东南向西北渐次步入施工旺季，二季度水泥需求将继续稳中有升。目前水泥产能过剩，是淘汰落后产能的有利时机。从比较收益的角度来看，落后产能不经济。在通过市场竞争方式淘汰落后产能的同时，运用政府的力量严控高耗能、高排放行业过快增长，加大淘汰落后产能力度。必须严格控制“两高”和产能过剩行业新上项目，严把项目审核管理关、项目审批程序关、“两高”产品出口关。从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手，银河证券推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业，给予重点公司2010年20倍的市盈率、10倍的EV/EBITDA的估值水平，建议重点关注海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、冀东水泥（000401）、天山股份（000877）、祁连山（600720）。