【水泥人網】??? 中材國際（600970）于2010 年6 月1 日發(fā)布公告：近日公司全資子公司天津水泥工業(yè)設計研究院有限公司（以下簡稱“天津院”）和拉法基集團印度公司（以下簡稱“業(yè)主”）簽署了印度RAJASTHAN 5000t/d 水泥生產線工程EP 總承包合同。該水泥生產線位于印度西北部拉賈斯坦邦境內。合同金額7200 萬歐元。合同范圍包括工程設計、設備采購與供貨、安裝調試指導等。合同履約期限為自合同簽訂日起36 個月，其中設備交貨期為17 個月。

【點評】

5 月以來頻繁訂單顯示全球水泥工程總承包市場的復蘇和公司強勁競爭實力：繼公司5 月22 日公告了與沙特業(yè)主簽署了1.44 億美元加4000 萬歐元的合同，5 月25 日公告與俄羅斯OAO Lafarge（拉法基）1.1 億歐元的公司后，6月1日又公告7200 萬歐元的EP 合同，預計截至目前公司新簽合同大約在90 億元左右＋50 億元左右的協(xié)議；此次合同的業(yè)主是拉法基集團印度公司，根據了解，之前中材國際（600970）在印度市場上的占有率不高，其主要競爭對手Flsmidth 的競爭力稍強，此次合同表明了拉法基集團對公司業(yè)務質量和價格的認可，也是公司業(yè)務在印度市場的重要拓展。

【投資亮點】

1、 以訂單為基礎的外延式增長還在穩(wěn)定推進：從新簽海外訂單、結轉海外訂單、海外結轉訂單/收入比的指標上看，公司近年來的競爭力持續(xù)上升；海外業(yè)務仍是未來訂單增長的主要部分。

2、 售后服務業(yè)務、尤其是備品備件服務業(yè)務或將快速發(fā)展：公司目前已經建成的國外總承包線有60 條左右，且集中分布于非洲、中東、東南亞等地區(qū)，公司已經具備重點鋪開售后有償服務業(yè)務的外部條件；服務業(yè)務有一定的抗周期性，也有著高于總承包業(yè)務的毛利率，預計公司的服務業(yè)務將成為下一階段新的收入和利潤增長點。

3、 節(jié)能環(huán)保技術和設備的產業(yè)化面臨契機：中材國際（600970）憑借多年在設計、研發(fā)方面的優(yōu)勢對利用水泥生產線進行垃圾焚燒、污泥處理的技術進行了研究，并取得了初步的效果。

4、 毛利率還有提升空間：公司的噸熟料合同價穩(wěn)步上升；裝備制造產能擴大，自給率提高；業(yè)務平臺一體化的推進帶來成本上的節(jié)約。多種因素將促使公司業(yè)務毛利率穩(wěn)步上升。

快贏數據分析：

中材國際資金流向示意圖

從快贏數據監(jiān)測出：資金逆勢增倉，可關注

技術面分析：

該股近期一直處于整理狀態(tài)，在成交量配合下有望進一步走高。

【風險提示】

人民幣快速升值