【水泥人网】??? 银河证券认为，祁连山产能扩张带来业绩预增，维持推荐评级。

银河证券7月7日研究报告中指出， 祁连山 (600720：13.37，+0.57，↑4.45)业绩的增加主要系产能的扩张陇南和甘谷年产120万吨新型干法水泥生产线项目已分别于上年春节前后点火投产，首批水泥在上年3月底投放市??；青海日产2500吨生产线项目已于上年7月份正式投入生产。与上年同期相比，公司新增产量超过100万吨；此外，上半年公司水泥平均价格有一定的增幅。产量的增加与价格的上涨，致使公司有较大幅度的增加。

未来二年公司产能进一步扩张。永登三线计划今年10月建成投产；漳县项目计划年底建成投产；青海二线计划2011年一季度建成投产。以上三条水泥生产线全部建成投产后，公司将新增水泥产能500万吨以上。此外，公司计划新增商品混凝土产能100万立方米以上。

公司面临难得的发展机遇。随着国家西部大开发战略的进一步实施，区域内包括：兰渝、西平、天平等铁路，兰新、宝兰等客运专线，武罐、天定、徐古等高速公路，拉西瓦、积石峡、班多等水电站，中川、日喀则、三江源等机场将加快建设进度或即将开工，2010年及今后几年，区域内水泥市场仍将保持旺盛需求。

公司借助优越的区位、品牌、技术和政策优势，再加上中材股份的大力支持，将面临难得的并购重组机遇。2010年，预计公司产销水泥达到820万吨以上（含外销熟料），实现营业收入27亿元以上。投资建议产能扩张将成为公司内在价值加速体现的催化剂。在行业进入景气周期的背景下，产能扩张的影响有可能超出市场预期。银河证券维持对公司“推荐”的投资评级。