【水泥人網】??? 預期今明年水泥需求凈增加2.1億、1.1億噸,淘汰落后產能9000萬、8000萬噸,水泥產能凈增加2.2億、0.62億噸,這意味著今年下半年開始水泥行業毛利率開始下降、明年上半年是最困難時刻,明年中后再次進入2年以上景氣周期。

城鎮化率達70%以上水泥需求方到高峰期,我國城鎮化率46%預示水泥需求到2015~2018年方到高峰期,“十二五”期間水泥需求仍處于上升周期。明年為十二五第一年、后年為政府換屆年,新農村建設將接過地產對水泥需求拉動,尤其是在保障房支持下。

從行業發展看,明年上半年水泥行業業績較困難,但趨勢性機會越來越近,目前行情仍為事件性反彈機會,短期漲幅過大面臨適度回調壓力無可厚非。從行業更長遠周期規律演繹看,下半年任何一次波段性大跌都是再次介入良機,因為在度過困難后會越來越好。冀東、祁連山(600720,股吧)、青松、天山、海螺等,冀東是長期首配。