【水泥人网】??? 预期今明年水泥需求净增加2.1亿、1.1亿吨,淘汰落后产能9000万、8000万吨,水泥产能净增加2.2亿、0.62亿吨,这意味着今年下半年开始水泥行业毛利率开始下降、明年上半年是最困难时刻,明年中后再次进入2年以上景气周期。

城镇化率达70%以上水泥需求方到高峰期,我国城镇化率46%预示水泥需求到2015~2018年方到高峰期,“十二五”期间水泥需求仍处于上升周期。明年为十二五第一年、后年为政府换届年,新农村建设将接过地产对水泥需求拉动,尤其是在保障房支持下。

从行业发展看,明年上半年水泥行业业绩较困难,但趋势性机会越来越近,目前行情仍为事件性反弹机会,短期涨幅过大面临适度回调压力无可厚非。从行业更长远周期规律演绎看,下半年任何一次波段性大跌都是再次介入良机,因为在度过困难后会越来越好。冀东、祁连山(600720,股吧)、青松、天山、海螺等,冀东是长期首配。