【水泥人网】??? 事件：公司副总经理李占军表示，管理层正在商议是否在新疆市场投建水泥项目。

神光分析：

1、较高的毛利吸引了公司。新疆市场的水泥，一吨能卖到400块钱以上，7月下旬新疆乌鲁木齐地区的水泥价格已经涨至480元/吨，连续两个多月高于去年同期水平。公司方面刚刚完成了新疆市场的考察，手头也有不错的项目正在沟通。

2、但由于新疆市场吸引的投资者众多，故尚未对进军新疆做出最终决定。水泥行业被认为是产能严重过剩的行业，全国范围内的限制新建令在新疆并不适用。国家要大力支持发展新疆，水泥作为基础建设的原材料，是绝对不可能拖后腿的。截至目前，今年新疆区域内投产的水泥熟料生产线共4条，年底前还将有9条，此外还有十几条熟料生产线在建。仅在喀什一地，山水水泥[4.49 2.98%]、天山股份[24.89 0.08%]、青松建化[0.00 0.00%]就有2条日产5000吨、2条日产4000吨和1条日产3000吨的生产线正在建设之中。对新疆未来产能过剩的担心是公司犹豫的主要原因。

3、未来两年将是公司产能集中释放期，预计产销量仍将保持高速增长，复合增长率达到40%左右。到2011年公司将有11条生产线投产，累计贡献水泥产能约2000万吨，预计2010年水泥总产能将超过8000万吨，全年产量5500万吨。预计2010-2011年动态市盈率为17倍、13倍，估值不高。