【水泥人网】??? 中材公布上半年业绩後，美银美林发表报告，指中材现价估值偏低，故维持「买入」评级，但目标价下调8%至6.8元。

美银美林报告指出，中材上半年业绩较为失望，其中水泥平均销售价格较预期低，主要由於较多的销售组合来自非核心西北市??；但美林认为，内地西北地区水泥市场依旧是内地最高盈利市场，因该地基建强劲支持水泥价格，加上该公司下半年有1千万吨新增产能供应西北地区，将会有利中材水泥的平均销售价格。

此外，美银美林称，水泥工程业务上半年订单按年增长10%至553亿元(人民币，下同)，下半年公司预期将会签多100亿订单，故该行相信中材的毛利率将续扩展。

同时，美银美林表示，中材股份[5.72 1.42%]水泥业务现价相当於2010年预期市盈率6.7倍，并是内地水泥股中估值偏低的企业之一，故看好未来股价表现。

有见及此，美银美林预计中材2010及2011年纯利为14.16亿及21.31亿，每股盈利0.397元及0.597元；预计今年股本回报率为16%。