【水泥人网】山西证券认为，在房地产投资能否持续是不确定性因素,新增产能减小以及落后产能继续做减法是确定的,水泥价格保持目前价格并出现小幅上涨的概率较大。看好华北地区,西北地区,华东地区水泥供需环境。

山西证券9月21日研究报告指出，统计数据显示,1-8月固定资产投资14.1万亿元,同比增长24.8%,同比增速下滑8.2个百分点,下滑趋势明显,而跟水泥相关的房地产投资前8月投资2.83万亿,同比增长36.7%,房屋施工面积和新开工面积分别增长29.1%和66.1%,均呈现大幅增长态势,商品房销售面积5.27亿平米,同比增长仅6.7%,环比下降3个百分点,同比下降36个百分点,面对销售面积持续下滑的局面,房地产投资能否持续值得关注;铁路方面,据铁道部统计,1-8月铁路固定资产投资,基本建设投资4053.4亿元和3561.34亿元,同比增长21.9%和21.1%.1-8月水泥产量11.7亿吨,同比增长16.72%,预计全年达到17-18亿吨左右,同比增速在10-12%。供给:1-8月水泥投资1142.29亿元,同比增长10.69%,增速大幅下降,在严控新上生产线的政策打压,未来水泥新增供给压力明显减轻。区域上看,中南,西南地区投资增速已降为负数,华北和西北地区增速最高分别为37.3%和58.4%。今年以来,西南地区的水泥价格因区域产能过剩严重已出现连续下跌,包括近期其他省市因限电大幅时,该地区仍鲜有上涨,产能过剩问题令人担忧。今年作为十一五的最后一年,大多数省份都有完成。

淘汰落后产能指标的压力,纷纷采取关停,限电,限产等措施,作为落后产能较多的水泥行业更是如此,目前来看(据媒体报道)河北已淘汰1086.8万吨落后水泥产能,提前完成淘汰任务,预计四季度产能淘汰仍是行业主题。对水泥价格的整体判断:在房地产投资能否持续是不确定性因素,新增产能减小以及落后产能继续做减法是确定的,水泥价格保持目前价格并出现小幅上涨的概率较大。从投资策略上,更看好华北地区,西北地区,华东地区水泥供需环境,看好上市公司冀东水泥,海螺水泥,祁连山,天山股份,塔牌集团等。

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