【水泥人網(wǎng)】山西證券認(rèn)為，在房地產(chǎn)投資能否持續(xù)是不確定性因素,新增產(chǎn)能減小以及落后產(chǎn)能繼續(xù)做減法是確定的,水泥價(jià)格保持目前價(jià)格并出現(xiàn)小幅上漲的概率較大。看好華北地區(qū),西北地區(qū),華東地區(qū)水泥供需環(huán)境。

山西證券9月21日研究報(bào)告指出，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1-8月固定資產(chǎn)投資14.1萬億元,同比增長24.8%,同比增速下滑8.2個(gè)百分點(diǎn),下滑趨勢明顯,而跟水泥相關(guān)的房地產(chǎn)投資前8月投資2.83萬億,同比增長36.7%,房屋施工面積和新開工面積分別增長29.1%和66.1%,均呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢,商品房銷售面積5.27億平米,同比增長僅6.7%,環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn),同比下降36個(gè)百分點(diǎn),面對銷售面積持續(xù)下滑的局面,房地產(chǎn)投資能否持續(xù)值得關(guān)注;鐵路方面,據(jù)鐵道部統(tǒng)計(jì),1-8月鐵路固定資產(chǎn)投資,基本建設(shè)投資4053.4億元和3561.34億元,同比增長21.9%和21.1%.1-8月水泥產(chǎn)量11.7億噸,同比增長16.72%,預(yù)計(jì)全年達(dá)到17-18億噸左右,同比增速在10-12%。供給:1-8月水泥投資1142.29億元,同比增長10.69%,增速大幅下降,在嚴(yán)控新上生產(chǎn)線的政策打壓,未來水泥新增供給壓力明顯減輕。區(qū)域上看,中南,西南地區(qū)投資增速已降為負(fù)數(shù),華北和西北地區(qū)增速最高分別為37.3%和58.4%。今年以來,西南地區(qū)的水泥價(jià)格因區(qū)域產(chǎn)能過剩嚴(yán)重已出現(xiàn)連續(xù)下跌,包括近期其他省市因限電大幅時(shí),該地區(qū)仍鮮有上漲,產(chǎn)能過剩問題令人擔(dān)憂。今年作為十一五的最后一年,大多數(shù)省份都有完成。

淘汰落后產(chǎn)能指標(biāo)的壓力,紛紛采取關(guān)停,限電,限產(chǎn)等措施,作為落后產(chǎn)能較多的水泥行業(yè)更是如此,目前來看(據(jù)媒體報(bào)道)河北已淘汰1086.8萬噸落后水泥產(chǎn)能,提前完成淘汰任務(wù),預(yù)計(jì)四季度產(chǎn)能淘汰仍是行業(yè)主題。對水泥價(jià)格的整體判斷:在房地產(chǎn)投資能否持續(xù)是不確定性因素,新增產(chǎn)能減小以及落后產(chǎn)能繼續(xù)做減法是確定的,水泥價(jià)格保持目前價(jià)格并出現(xiàn)小幅上漲的概率較大。從投資策略上,更看好華北地區(qū),西北地區(qū),華東地區(qū)水泥供需環(huán)境,看好上市公司冀東水泥,海螺水泥,祁連山,天山股份,塔牌集團(tuán)等。

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