【水泥人網(wǎng)】本周伊始，水泥板塊集體躁動(dòng)，個(gè)股全面開(kāi)花，而引發(fā)這一輪火爆行情的原因，無(wú)疑是近期水泥價(jià)格的超預(yù)期上漲。

據(jù)行業(yè)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)主要品種水泥價(jià)格在2009年1月至2010年8月期間一直保持在相對(duì)平穩(wěn)的水平線(xiàn)上，P.O42.5噸價(jià)在360元左右，P.C32.5的噸價(jià)則在320元附近。不過(guò)，自8月份以來(lái)，水泥價(jià)格就出現(xiàn)了一波快速上漲行情，P.O42.5和P.C32.5的噸價(jià)漲幅均在70元左右，其中華東、中南地區(qū)的價(jià)格漲幅較大。

而上周全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)走高，環(huán)比漲幅為0.51%，華東、華南地區(qū)水泥價(jià)格再創(chuàng)新高，其中安徽、江蘇隔一周之后再度上調(diào)40元/噸、20元/噸；廣州連續(xù)兩周上漲，上調(diào)50元/噸；山東繼11月中旬漲價(jià)80元/噸之后，本周再度上漲50元/噸。業(yè)內(nèi)人士分析，進(jìn)入12月份，江蘇、浙江兩地部分企業(yè)又進(jìn)行了一輪限電，而有報(bào)道稱(chēng)安徽省12月份也有限電計(jì)劃，若安徽省再度限電，華東地區(qū)高價(jià)格持續(xù)至春節(jié)前無(wú)任何懸念；而華南地區(qū)市場(chǎng)供需仍比較緊張，估計(jì)1月份左右價(jià)格仍有上調(diào)的可能。

長(zhǎng)江證券表示，短期內(nèi)行業(yè)存在超預(yù)期因素。一方面，漲價(jià)趨勢(shì)延續(xù)時(shí)間可能超過(guò)市場(chǎng)之前的預(yù)期。另一方面，即使到了明年春節(jié)之后，水泥價(jià)格下滑幅度也不會(huì)太大，尤其是南方的水泥企業(yè)將表現(xiàn)為淡季不淡，因?yàn)橄揠妼?dǎo)致提價(jià)背后更深層次的邏輯，在于目前水泥行業(yè)已經(jīng)形成了比較成熟的協(xié)同機(jī)制，即使限電因素結(jié)束，協(xié)同機(jī)制仍將存在。在短期內(nèi)價(jià)格超預(yù)期上漲，中長(zhǎng)期趨勢(shì)看好的情況下，南方水泥企業(yè)明年上半年的業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。此外，近期煤炭?jī)r(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)于水泥行業(yè)也將構(gòu)成利好。根據(jù)長(zhǎng)江證券的數(shù)據(jù)，上周全國(guó)中轉(zhuǎn)地煤價(jià)為800元/噸，環(huán)比持平，這也使得水泥煤炭?jī)r(jià)格差上漲，截至上周日，全國(guó)平均水泥煤炭?jī)r(jià)格差為348.97元/噸，與前一周相比上揚(yáng)了1.76元/噸，高于去年同期水平。

東吳證券在報(bào)告中指出，當(dāng)前水泥需求得到穩(wěn)固，總需求穩(wěn)步增加，水泥新產(chǎn)能投放放緩，供給得到控制。伴隨水泥供需形勢(shì)的改善，水泥價(jià)格上漲將帶來(lái)水泥行業(yè)盈利水平的提升。行業(yè)盈利和估值的雙重提升將帶來(lái)水泥類(lèi)個(gè)股良好的投資機(jī)會(huì)，目前正是較好的介入時(shí)機(jī)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，價(jià)格上漲和行業(yè)整合無(wú)疑是投資水泥行業(yè)最重要的兩條主線(xiàn)。就價(jià)格而言，從區(qū)域的角度來(lái)看，南方及東南方省份的企業(yè)更值得看好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該區(qū)域受節(jié)能減排關(guān)停水泥生產(chǎn)的影響較大，而且此前的價(jià)格也相對(duì)較低，因此未來(lái)水泥價(jià)格的上漲空間較大，企業(yè)能夠獲得的業(yè)績(jī)提升也將更為明顯。而就行業(yè)整合而言，東北證券認(rèn)為，“十二五”期間，在政策面的引導(dǎo)下，水泥行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)行業(yè)集中度的快速提升，而這個(gè)趨勢(shì)變化將給大型水泥企業(yè)帶來(lái)新一輪發(fā)展良機(jī)，行業(yè)的生態(tài)環(huán)境和資源將越來(lái)越向大型水泥資源傾斜。

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