过去半年左右的时间里，随着沪指从7月份开始展开的大幅反弹行情，海螺水泥（600585.SH）A股股价从14.5元的底部一路走高，在12月14日创下了2008年以来股价新高31.03元，截至12月17日报收于29.64元，股价正好实现翻番；而港股安徽海螺水泥股份（00914.HK）则从22.2港元的底部一路爬升，在10月4日创下37.9港元的年度高点之后一路盘整，其间最大涨幅达到70%。

在这期间，无论是内地卖方机构还是外资投行不断推荐买入和增持海螺水泥，这一趋势在10月份以来愈演愈烈，高盛在12月14日发布的最新报告中给予了买入海螺水泥“买入”评级，而在此前的3-8月间高华证券一直给予了海螺水泥港股“卖出”评级。

几乎与此同步，海螺水泥的股东平安信托通过上交所竞价系统和大宗交易不断大幅减持，减持股份至少达26986.78万股，据记者不完全统计累计套现金额约56.278亿元。

截至12月17日，不考虑11月4日之后二级市场抛售的筹码，平安信托持有的海螺水泥股份最多剩下13778.87万股，持股比例从原先的11.54%下降至3.9%。

两相比照，在机构投资者三季度和四季度不断加仓的背景之下，股东平安信托背后的委托人为何在5月26日限售股解禁之后拼命减持呢？

半年套现56亿元

应当说，自2008年以来，股改和定向增发限售股股东通过大幅减持套现的案例并不鲜见，不过像平安信托这样在短短不到半年的时间内通过二级市场抛售和大宗交易转让的方式减持近2.7亿股的案例并不多见，其套现约56亿元现金更是列今年大小非套现之首。

今年10月11日，海螺水泥突然发布公告称，接到公司股东平安信托通知，截至10月8日平安信托通过上交所交易系统累计减持公司17664.352万股，约占公司总股本的5%，同时公司提示成“平安信托不排除有继续减持本公司股份的可能”。

根据海螺水泥与此同时披露的简式权益变动书显示，平安信托在今年6月、7月、8月、9月和10月（仅包括10月8日）分别减持14.2734万股、6100.4387万股、9115.3786万股、2245.8264万股和188.4349万股。

记者从上交所披露的大宗交易数据查询得知，在今年7-9月份中海螺水泥共发生110笔大宗交易，除却9月7日一笔由中信证券总部卖出的131.59万股之外，其他109笔交易累计成交股份总数为4861.74万股的交易双方均为平安证券深圳?；酚挡?，因此可以大致判断这部分大宗交易为平安信托减持所为，不过这4861.74万股仅占平安信托第三季度减持总量的27.52%。

平安信托在其披露的简式权益变动书中表示，其减持股份通过交易所的集中交易完成，由于期间海螺水泥并未披露平安信托通过协议转让的方式转让股份，这意味着平安信托持有的其他约1.267亿股海螺水泥通过二级市场竞价交易卖出。

通过对比平安信托在7-9月份减持股份数和大宗交易成交股份数，可以推算出平安信托在7月、8月和9月先后通过二级市场分别减持其持有的海螺水泥股份4546.59万股、6264.07万股和1657.66万股，约占公司总股本的1.29%、1.77%和0.47%。