?【水泥人网】瑞信发表研究报告，预期安徽海螺水泥产能增长放缓，故将该股评级由「跑赢大市」降至「中性」，目标价由28.5升至38元，以反映预期2011年8倍EV/EBITDA.

瑞信报告指出，预期2011年海螺水泥2011年产能增长只有10%，主要由於相关的绿色扩产计划增长放缓，该行预计海螺水泥今年纯利增长为34%，主要受惠高销售量及毛利改善所带动，而瑞信估计安螺水泥每吨水泥毛利由去年的75元(人民币，下同)增加至82元。

此，瑞信预计安徽海螺水泥2010及2011年纯利分别为55.89亿及74.72亿元，每股盈利1.58及2.12元，股本回报率为19及11.8%。

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