??? 【水泥人网】德银初予西部水泥(2233)买入评级，上望3.76港元(相当于11年度市盈率10.5倍)。指该公司是西部开发计划重地─山西省的领导性水泥商，随当地多个基建项目动工，增长前景可观；加上该地水泥业入行门槛较高，也令西部水泥可享有比同业更佳的毛利率，料其未来三年纯利复合年均增长率可达23%。