【水泥人網(wǎng)】原定于4月29日才發(fā)布年報(bào)的江西水泥[16.44 0.67%](000789)今日就迫不及待公布了2010年年報(bào)。顯然，歸屬于母公司凈利潤達(dá)1.53億元，同比增長131.91%的業(yè)績讓公司頗有底氣。

并且，作為一只從2004年開始就從未分紅的“鐵公雞”，江西水泥此次提出了每10股派0.8元(含稅)的分配方案。不過，公司管理層之所以在這個時(shí)刻做出分配方案頗有無奈的意味，因?yàn)檫@與公司的融資需求密切相關(guān)。

面臨流動資金之渴

今日年報(bào)顯示，2010年江西水泥實(shí)現(xiàn)超額完成年度目標(biāo)，生產(chǎn)熟料1,122萬噸、水泥1,303萬噸，同比分別增長21.94%和13.36%；產(chǎn)品總銷量1,562.28萬噸，同比增長23.6%；其中水泥銷售1,298.02萬噸，較上年同期增長13.26%；實(shí)現(xiàn)銷售收入38.47億元，同比增長34.26%，利稅總額6.6億元，同比增長51.92%，其中歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長在131.91%。

值得注意的是，截至到2010年底，公司的負(fù)債總額達(dá)到了42.52億元，負(fù)債率達(dá)64.55%。據(jù)統(tǒng)計(jì), 2008年末,2009年末和2010年9月末,水泥行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率(加權(quán)數(shù))分別為51.04%,53.72%和57.87%。江西水泥資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于水泥行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率。

而年報(bào)顯示，公司的貨幣資金只有9.26億元。為了緩解資金之渴，2010年12月公司啟動了發(fā)行8億元短期融資券工作。同期獲得南方水泥投資分紅4232.2萬元。另外，大股東江西水泥有限責(zé)任公司還委托銀行借款11,000萬元資金給公司，緩解了公司流動資金之急，

公司稱隨著國家啟動了1000萬套保障性安居工程住房建設(shè)，加大了農(nóng)田水利建設(shè)的投資力度，加之“十一五”結(jié)轉(zhuǎn)的重大項(xiàng)目，為水泥行業(yè)帶來了巨大需求。而水泥產(chǎn)業(yè)亦是規(guī)模性、資源性、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)，沒有規(guī)模就沒有效益。因此，江西水泥也走上了積極擴(kuò)張之路。