??? 亞泰集團(600881)上半年實現營業收入33.81億元，同比增長36.43%，凈利潤3.42億元，同比增長76.17%，增幅超過收入增長的原因一方面是兩條日產5000噸的水泥生產線投產，水泥業務產銷量增加，更大程度上是因為公司控股的東北證券(000686,股吧)和參股的江海證券貢獻投資收益1.71億元，同比增長63.32%。其中，因煤電成本上升，公司水泥業務毛利率下滑3.99個百分點。自建和區域整合為未來公司水泥產能擴張主題。同時，公司對金融領域的投資力度明顯加快，今年2月參與江海證券增資擴股，持股比例上升到30.076%。

將公司近兩年每股收益上調至0.39和0.47元，考慮到公司所處地區的區域龍頭優勢和固定資產投資高增長的預期，給予“增持”評級。

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