【水泥人网】冀东水泥(000401)：公司发布海螺水泥持续增持公告：截至2011年12月7日，海螺水泥通过证券交易所的集中交易累计增持冀东水泥60692984股股份，目前海螺水泥共持有公司股份数量为182553035股，占总数的比例为15.05%，也就是说10-12月又持续增持了3%。估算下来，判断海螺的增持均价应该在13-14元左右。十二五规划主要是“调结构”，随着集中度的提升，具备协同条件区域越来越多，只要供给可控，行业走向成熟的趋势不会逆转。中长期选择具备并购整合能力的大企业，海螺水泥首当其冲；短周期根据我们房地产占比低、供给需求边际缺口向好的选股维度，符合标准的有河北、黑龙江、吉林、河南、湖南、湖北等。其中，冀东水泥正是非常好的标的。从压力测试来看，下跌空间不大，水泥行业天平偏向收益端。

预计公司未来3年的营业收入净利润同比分别增长30.2%、26.2%、25.2%，每股收益分别为1.35元、1.70元、2.13元，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

风险提示：政策放松落空，周边区域产能增长过快。

作者：国都证券