【水泥人网】本周价格走势：水泥：本周水泥价格下跌0.24%，华北地区复产以后竞争激烈，北京、河北石家庄、邯郸、邢台等地继续走低，幅度10-20 元/吨。浙江杭州逆市上调价格30 元/吨，能否持续仍需观察。珠三角地区受雨水天气困扰，价格出现10-20 元/吨的下滑。全国水泥煤炭价格差较上周下跌1 元/吨。本周全国水泥库容比为69.07%，较上周小幅上升约0.6 个百分点。上升地区主要集中在河北，上海、江西，广东，陕西等地，上升幅度一般为5 个百分点。下降地区主要辽宁大连，江苏徐州，广西玉林，海南海口四地，下降幅度都为5 个百分点。本周新增产能：池州海螺4500t/d 生产线6 日点火;华润福建龙岩4500t/d 点火;青州水泥广东云浮4500t/d 生产线回转窑顺利合龙;红狮拟在新疆建设2x4500t/d;滕州中联4600t/d 预计5 月28 日点火;宿州海螺5000t/d 预计5 月28 日点火。本周停窑信息：东北：辽中地区从5 日起开始停窑，预计停50%产能，时间为20 天左右;吉林初步计划于26 日开始停窑，时间为20 天左右。中南：河南省计划于5 月26 日和6 月10 日分批停窑，初步计划停15-20 天。西北：陕西宝鸡千阳海螺、凤翔冀东已于近日开始停窑。

玻璃：供给端调整可能相对到位，华北市场本周大范围提涨，沙河市场生产商连续两轮上调，共计上调2 元/重量箱。存货2843 万重箱，连续一月下降。本周河源旗滨800 吨浮法一线点火，洛玻450 吨龙昊线放水，江苏华尔润400吨浮法四线放水。石膏板：本周美废价格下跌2%，毛利率稳中有升。

投资策略。我们连续三期提醒水泥将进入震荡，近期调整之后，我们从谨慎偏向中性乐观。三季度水泥新增产能将基本投放，可适当增加安全性高的海螺水泥的配置。随着去库存的进行，我们看好玻纤和玻璃的反弹机会。并维持北新建材“强烈推荐”评级。

风险提示：经济复苏低于预期、供给超预期。