一、價格總體表現

進入5月份后，東北地區的建設力度加大，水泥需求已經進入旺季，價格雖然保持在較高的位置，但是市場供大于求的現象從局部逐漸擴展到整個區域，供需形勢的轉變，給企業定價造成了一定的困擾。以P.O42.5水泥價格為例，5月遼寧、吉林、黑龍江地區月平均價格環比漲幅分別為2.45%、0.22%、2.33%。5月份東北地區的水泥價格雖然比2011同期要高出20%左右，各公司盈利能力仍然較好，但是2011年需求推動價格上漲的現象不再，取而代之的是各企業通過調節供需來維持高價格，因此在目前供大于求的狀況下，需求如果增長有限，價格將有較大可能下行。

二、各省市具體變化

遼寧部分地區在5月初上調水泥價格，主要集中在沈陽經濟建設區周圍，這些地區價格上漲的成因是企業對市場供需進行調節;大連供大于求，價格基本保持不變;遼西地區雖然也想提高價格，但是受到唐山地區的水泥沖擊，價格不僅沒有上調，反而有小幅下調。5月底遼寧地區熟料庫存普遍在7成左右，水泥庫存也在70%，提價后，出貨量沒有明顯變化，因此價格承受一定的壓力。5月底，沈陽地區P.O42.5散裝水泥價格大概在420元/噸左右，撫順、鐵嶺地區P.O42.5散裝水泥價格大概在420元/噸左右，大連P.O42.5散裝水泥價格大概在405元/噸左右。在調研中獲悉，5月初，沈陽周圍許多企業上調水泥價格20元/噸，而需求變化并不大，因此庫存積存較快;大連地區也計劃調整價格，但是鑒于供給仍然充足，因此價格上調未果;而遼西地區，價格出現一定松動，河北唐山地區的水泥跨區域銷售，沖擊遼西市場，使得市場到位價格下調15元/噸，遼西地區企業表示，因為市場容量有限，因此如果外來水泥持續進入，還將繼續拉低遼西地區的均價，間接影響沈陽地區的價格。

吉林地區在5月價格保持穩定，農村市場有啟動跡象，因此低標號水泥小幅上漲。5月底，吉林亞泰散裝P.O42.5價格在465元/噸，金剛水泥散裝P.O42.5價格在460元/噸，吉林永固散裝P.O42.5價格在460元/噸。通過調研了解到，吉林地區水泥價格在5月10日左右名義上提高了30元/噸，但是實際銷售價格并未發生改變，主要原因還是需求與去年同期相比有30%左右的下降。目前吉林地區水泥市場狀況出現一定的分化：東部地區相對較為封閉，水泥供需平衡，因此價格較為穩定;而吉林四平和遼源地區，由于河北地區的水泥進入，本地企業銷售出現困難，雖然目前價格仍保持不變，但是未來價格有可能下降。部分企業表示，外來水泥的低價銷售導致市場混亂，不排除下一步下調一定的價格，擠出外來水泥。

5月，黑龍江省水泥價格繼續走高，但是下半月出現回落。5月底，齊齊哈爾地區P.O42.5散裝價格小幅上升，為485元/噸，亞泰哈水目前P.O42.5散裝470元/噸，賓州水泥P.O42.5散裝價格也為480元/噸。北方水泥由于連續的收購，在黑龍江取得較大的市場份額，因此對水泥價格上調較為堅定，目前來自廠商的報價北方水泥基本比其他廠家要高出30元/噸，而實際銷售價格雖然有差距，但是卻很小。由于目前需求量仍然沒有爆發性增長，因此整個黑龍江區域還是供給過剩的狀態。黑龍江地區目前熟料庫存在65%左右，價格短期內下降的可能性比較小，除非需求端出現明顯的萎縮，才有可能讓市場供需均衡打破，使得價格下調。

三、下一階段市場預測

根據中國氣象局的預測，6月上旬東北大部分地區氣溫繼續回升，雖有少量降雨，但是不影響工程施工。未來東北地區還有以下兩點會持續影響東北地區供需之間的平衡。

(1)淘汰落后產能公布，細分將陸續公布

2012年5月初工信部公布了水泥行業淘汰落后產能目標任務，任務目標是2012年淘汰2.19億噸。次目標比2011年增加60%，因此淘汰的力度在加強。雖然目前東北地區的價格較好，但是仍處于供過于求的狀態，而淘汰落后產能能使東北地區的供需更加合理和穩定。在東北地區，由于氣溫較低，旺季時間短，需求釋放更為集中，很多落后的產能一年可能只需要生產一半時間。此次淘汰的目標遠超去年，對明年東北地區的供需狀況應該會有改善，而對于今年來說重要的是改善了供給預期。

(2)振興東北仍是發展主線

國家發展改革委關于印發東北振興“十二五”規劃的通知，東北地區持續受到國家政策支持發展經濟。規劃里明確指出，要繼續加強加強農村(含牧區、林區、墾區，下同)基礎設施建設，并且加大公路、鐵路交通樞紐建設，因此未來東北地區的水泥需求和經濟發展增速仍舊會保持較高的水平。

從經濟數據來看，1-4月，東北地區固定資產投資累計完成4379.56億元，同比高出29.37%，雖然增速比同期略有放緩，但是總量仍然以較高的速度在增長。因此總體來看，東北地區發展仍是政策的關注點。

從以上兩點，我們可以看出，振興東北計劃和淘汰落后產能會持續改善東北水泥市場的供需情況，使得東北地區的水泥供需更穩定，價格也保持相對合理的位置。