在中央“稳增长”的基调下，管理层本周连续释放的政策信号加重了基建投资提速的预期，水泥板块一度迎来超跌反弹行情，8月3日水泥板块上涨1.96%。券商普遍预计在走出传统淡季、基建加速改善市场需求后水泥板块有望迎来反弹，建议关注固定资产投资比重较高的区域和基建投资占固定资产投资比例较高的区域。

在水泥企业中报连连遭遇业绩地雷后，工信部最新公布的上半年建材工业经济运行情况也显示，水泥行业目前面临着诸多难题，需求增长缓慢，产品销售不旺，行业产能过剩，固定资产投资虽然继续下降，但仍维持较大规模，高水平重复建设导致总量控制更加困难。另一方面，企业库存增加，重点建材企业水泥库存1970万吨，同比增长15.1%。

进入7、8月份水泥企业的传统淡季以来，市场需求不振导致水泥价格持续低迷，虽然不断有基建投资加速等政策消息面的刺激，但短期内并未提振实际的市场需求。据数据显示，上周全国水泥市场价格环比前一周继续下行，下跌0.96%。

屡次走强因政策刺激

此前业内对二季度水泥股普遍持悲观态度，而在连续下跌了数月后，近日多家券商纷纷发布研报称，目前水泥价格已经跌到了成本线，水泥板块将在8月底筑底回升，在9月出现季节性反弹是大概率事件。

7月份以来，水泥板块的数次走强多是因铁路基建投资加速的政策刺激，本周三水泥板块迎来超跌反弹行情，也是因政策面上阵阵“春风”，管理层再次强调把稳增长放在更加重要位置，促进投资和尽快推出一些领域的重点项目，铁道部新增的640亿元铁路投资预算将用于基础设施投资。

有券商认为，在区域选择上，建议关注固定资产投资比重较高的区域和基建投资占固定资产投资比例较高的区域，需求回升将最先从这些区域开始。

建材全年增速维持在7%左右

由于水泥价格低迷、市场需求不振、成本上升等因素，水泥企业中报也是普遍预亏。昨日同力水泥公布的中报显示，上半年公司实现盈利9700.14万元，同比增长8.61%，但主要系期内收到的增值税返还款较上年同期增加所致，公司实现营业总收入19.73亿元，同比下降2.75%。

根据工信部最新公布的上半年建材工业经济运行情况显示，1~6月份，建材工业完成利润总额1402.8亿元，同比下降9%。水泥制造业实现利润总额222.8亿元，同比下降51.4%，平板玻璃制造业亏损4.9亿元，同比下降118.5%。

未来随着水泥需求的改善，国家一系列稳增长、调结构政策的实施，将进一步加大对铁路、水利、保障房等重大项目建设的支持，水泥企业下半年的业绩有望得到提振。对于水泥建材行业下半年的发展趋势，预计大宗建材产品产量将继续适度增长，全年增速将维持在7%左右，产品平均价格低于去年同期。