东方证券最新研究报告表示，左右水泥股走势的核心驱动因素主要有盈利能力的提升和政策预期的改善两方面，但相对而言，政策预期改善令水泥股“辉煌”的时间段较短。报告认为2012-2013年，水泥行业处于“朱格拉周期”末段，水泥行业难免会经历较为“痛苦”的产能收缩的历程，若宏观政策不发生较大的转变，难以出现大级别(持续6个月以上)的盈利能力提升行情。今年“稳增长”的政策基调下，需求的不断下滑将加强政策调整的预期，中国的投资模式往往是中央驱动地方的过程，放松预期下，中央项目可能率先启动，而随着前期发改委密集审批项目的逐渐开工，三季度信贷数据亦有可能改善，这也将强化这种预期。另外，近期各地频出的地产微调政策及资金成本的下降，有望令销售数据的转暖趋势延续，进而利好于新开工的提速。

报告还认为，目前水泥股的仍具有配置价值，主要源自于悲观因素已较为充分反映之下，市场对于政策放松的博弈在下半年将反复酝酿，预期获得相对收益的可能性较大。