由于宏觀調控政策和投資增速放緩等因素影響，水泥價格自去年5、6月開始持續下滑，庫容比也一直高位徘徊。上周全國高標號水泥P.O42.5市場價格繼續走低，跌至334元/噸。企業發貨量有所提升，水泥庫容比下降至74.1%。

分析認為，四季度是水泥需求的傳統旺季，隨著資金面緩解，基建項目陸續復工，水泥需求有望回暖，高庫存也有望得以緩解。但是由于產能過剩壓力過大，緩解程度有限，價格難以出現根本性好轉。

企業業績下滑

中國證券報記者通過同花順iFinD數據統計發現，截至8月20日，有10家水泥制造上市公司公布上半年業績，3家公司實現業績增長，7家公司業績下滑，其中，更是有5家公司下滑幅度在50%以上。全部10家公司上半年合計實現凈利潤37.16億元，同比下滑50%。

ST獅頭凈利潤增幅最大，超過1倍，但是主要原因是公司上年同期因搬遷計提大額減值準備，本期未計提。值得注意的是，今年8月開始，公司位于太原地區涉及搬遷的熟料生產線全部停產，公司的主營業務收入將大幅降低，直接影響2012年全年的業績。

由于需求不濟，上市公司存貨多在增加。截至6月30日，10家公司存貨165.80億元，較去年底增加28.71億元，增長21%;較去年中期增加37.91億元，增長30%。不過，巢東股份存貨較年初的13070.17萬元減少4353.96萬元，下降33.31%。巢東股份表示，公司根據生產經營需要，嚴格控制原燃材料采購，合理組織生產。

由于原材料和產成品價格下跌等因素影響，各水泥企業也相應作出存貨跌價準備。截至6月30日，海螺水泥存貨價值48.28億元，刨除跌價準備601.22萬元之后，存貨價值48.22億元。

發改委公布的數據顯示，7月份，全國水泥產量同比增長6.1%，增速同比減緩10.7個百分點。7月末，重點建材企業水泥庫存1917萬噸，同比上升16.3%。1-7月，全國水泥產量118303萬噸，同比增長5.3%，增速同比減緩13.9個百分點。上半年，建材行業實現利潤1403億元，同比下降9%。其中，水泥行業利潤223億元，下降51.4%。