雖然近期動力煤市場平穩回升，但煤炭經濟總體仍面臨兩大壓力，一是市場下行壓力呈加大趨勢，二是煤炭企業的開采成本、資金壓力等逐漸加大。在此背景下，國家行政性淘汰落后產能措施將加快推進，市場性“大魚吃小魚”的并購或將加快。煤市持續萎縮將改變煤炭行業全行業盈利的非正常局面，迫使煤炭企業步入更加良性發展的軌道。

煤市仍呈下行煤企困境加劇

根據山西省相關部門資料，雖然近期隨著火電廠冬季儲煤高峰到來，動力煤需求有所增加，但煉焦煤、噴吹煤、無煙煤市場繼續走弱，主要是市場仍然延續供大于求的局面，需求仍未好轉，另外鋼廠壓價意圖也很明顯。無煙煤市場走勢也多延續弱勢走勢，成交較為清淡。整體來看，國內煤炭市場仍處于弱勢行情之中，短期內煤炭市場或將進入底部整理階段。

與市場持續走弱相反的是，煤炭企業的技改、安全成本、生態治理以及資源開發成本仍呈上升趨勢 。2011年，山西省完成煤炭資源整合后，全省重組整合保留的礦井有920多座，其中有770多座進入技改建設，而且大部分礦井將集中在今年下半年建成投產，不僅建設資金壓力加大，而且投產后對原本供大于求的市場必將形成更大壓力。

9月25日，國土資源部公布了《煤炭資源合理開發利用“三率”指標要求(試行)》，對煤礦采區回采率、原煤入選率、煤矸石與共伴生礦產資源綜合利用率作了明確要求，而且要求煤礦在發布之日后兩年內達到本指標的規定要求。這意味著煤礦需要在開采設備方面加大投入成本。此外，《煤炭工業發展“十二五”規劃》對煤礦礦區生態環境的預防、保護和治理作了大篇幅闡述，按照“誰開采、誰治理”的原則，煤礦企業須付出更大的生態恢復和預防成本。目前市場局面供大于求，煤礦企業無法將成本壓力通過價格傳導到下游行業，企業的融資壓力、應收款增加的壓力將加大，企業困境持續加劇。