美银美林指出，虽然整个内地水泥板块股价由9月初已反弹20%，惟认为行业前景应由审慎转趋正面，主因预计新增产能由2013年开始大幅下降，经过第三季产能过剩的惨痛经历後，需求及产能会趋向平衡，及相信房地产销售改善，水泥需求将温和复苏，9月时华东地区水泥价格上升势头较强劲，该行看好华中及华东地区的水泥价格，因当地市场结构更为集中。

该行首选中建材(03323.HK)及山水水泥[5.82 5.24%](00691.HK)，因中建材於行业中有较大机会转好，评级由「中性」升至「买入」，目标价由10元升至14元，山水水泥估值吸引，加上地理环境理想，目标价由7.8元升至9.2元，评级维持「买入」。