公司三季度淡季营业收入环比增长8.6%，营业利润环比增长70.9%。业绩改善的主要原因是毛利率23.9%，环比二季度提高1.8个百分点;毛利率环比回升原因我们认为主要来自于成本端的下降。预计四季度毛利率有望继续提升。新建水泥产能少，现金流情况稳健。

公司经营稳健，目前湖北市场格局稳定，受华东地区提价影响，公司四季度业绩环比有望继续改善;不过目前市场供需关系并未出现逆转，协同涨价的幅度及持续时间仍需观察。预计公司2012年~2014年每股收益为0.45元、0.52元和0.71元，维持“持有”评级。