四川雙馬披露的2012年報數據，較2011年度更加嚴峻。子公司都江堰拉法基水泥有限公司繼2011年度未達成業(yè)績承諾之后，2012年業(yè)績再次低于承諾。記者按照此前披露的股份補償計算公式初步計算，公司大股東拉法基中國海外控股公司2012年度需要補償四川雙馬股份約為1831萬股。

年報顯示，2012年度，四川雙馬在營業(yè)收入僅同比下降8.3%的情況下，實現凈利潤僅為850萬元，同比下降94.77%。2013年度基本每股收益為0.01元。

2011年，四川雙馬發(fā)行股份2.96億股，收購拉法基水泥50%股權。根據《資產評估報告》，拉法基水泥2011年、2012年、2013年的凈利潤預測數分別為5.52億元、4.97億元、4.76億元，50%股權對應的凈利潤預測數分別為2.76億元、2.49億元、2.38億元。

拉法基中國承諾，如果在此次重大資產重組實施完畢后3年內，目標資產的實際盈利數如低于上述凈利潤預測數，在四川雙馬年報披露后30個工作日內，拉法基中國將根據約定的補償方式及補充數額的確定方法對四川雙馬進行補償。

而年報顯示，2012年拉法基水泥扣除非經常性損益后的凈利潤為1.05億，比當初的預測數差3.88億元。

四川雙馬稱，房地產限購政策和央行從緊的貨幣政策明顯抑制水泥需求，導致水泥單價下跌是盈利未達預期的主要原因。在年報中，針對收購的都江堰公司在2012年未能實現盈利預測的情況，公司董事長、總經理向投資者道歉。但年報中，四川雙馬未披露拉法基中國具體的補償數據。

根據之前披露，拉法基中國每年應補償的股份數量的計算公式為，當年應補償的股份數量=(目標資產截至當期期末累積預測凈利潤數-目標資產截至當期期末累積實際凈利潤數)×認購股份總數÷補償期限內目標資產各年的預測凈利潤數總和-已補償股份數量。

去年，由于2011年度拉法基水泥扣除非經常性損益的實際盈利為2.22億，低于盈利預測數2.85億，計算得出拉法基中國2011年度應補償的股份數為5714萬股。該部分股票已無償贈送給四川雙馬全體股東。