虽然南方地区水泥持续涨价，各类基建已基本复工，但是北方地区水泥和工程机械的需求恢复明显晚于往年，今年基建新开工旺季可能推迟。

受多个项目开工建设影响，上周南京的低档及高档水泥价格均上涨15-20元/吨，西南地区水泥价格上升50元/吨。同时，主要水泥厂商的日销量正在好转。到上周日，南方水泥的产能利用率已回升至80%左右。

银河证券水泥行业分析师洪亮表示，过了3月13日(农历2月初2)，民工返城基本到位，秦岭-淮河以南区域建筑工地已基本复工。伴随市场需求启动支撑，3月水泥价格已经实质性走高，部分地区月内累计涨幅已经超过100元/吨。

与水泥类似，莫尼塔对工程机械经销商的调研也发现，华东、华中和西南的经销商反映当地需求端的情况较好，西南一经销商甚至预计本月能够实现同比30%的增长。

虽然南方地区各类基建已基本复工，但是北方地区今年基建新开工旺季可能推迟。莫尼塔调研显示，北方地区的经销商由于工程开工较晚，挖掘机械方面需求仍然没有起色，所以同比下滑仍然较大，新疆和东北的下滑都在50%左右。全国不少经销商都反馈，今年客户购机更为谨慎，只有确定开工情况非常靠谱之后，才会购机。

“从我们河南调研的情况，今年水泥行业及其下游的水泥搅拌站、工程机械等行业需求恢复明显晚于往年。”华创证券策略分析师郭艳红也表示，往年水泥下游需求在3月初已开始启动，今年水泥等原材料企业也纷纷在春节前保持了较高的库存以备需求旺季的到来。

但事与愿违，郭艳红称，实际情况显示，截止到3月初，河南的水泥需求仍然没有大规模启动，旺季后延。同时，她说：“据我们工程机械小组在全国6、7个省份开展的大规模调研情况来看，今年在全国大部分省市均出现了下游需求启动时间向后延期的现象。”

对于今年开工延迟的原因，分析人士众说纷纭。“旺季延后的主要原因在于开工项目数量减少。”郭艳红如是分析，部分公路等基建投资项目已经在去年竣工，而今年新开工项目数量减少，在建工程面临缩量，例如河南国资委下属某交通投资集团反映，今年预计新增高速公路投资项目主要是完善路网、连接路段和整理断头路等，在建项目也基本是省支线高速公路，本身规模不大。

多数分析师认为，未来基建开工将逐渐增加，只是不能对新开工回升的幅度给予太高的预期。作为年初最重要的一个主题，受益新开工的建筑建材领域仍有投资机会。特别是水泥行业中，洪亮建议重点关注集中度较高，协同能力较强的并且未来新增产能冲击较小的华东、中南和西北的公司。