华润创业(291)去年营业额增长15%，至1262 亿元，但受累于最大零售业务于第四季亏损2亿元，令核心盈利下跌19%，至15.2亿元，低于市场预期18%;派末期息15仙，按年跌逾50%;全年派息比率也跌13个百分点，至47%，未来拟维持40%至50%的派息政策。由于核心盈利下跌，华创股价昨天大挫5.3%，收报23.15元。

管理层昨天在分析师会议上表示，去年零售业务表现欠佳，主要由于在内地东北部新市场的店铺开拓速度较快，以及药妆及咖啡新业务开拓的前期开支较大;加上本港租金成本压力较大所致。有外资行分析师认为，华创零售业务仍需时调整;加上目前内地经济回稳步伐缓慢，预计该业务表现今年将难望有较大复苏。

中央禁止公费消费及提倡节俭，对华创今年旗下的高档酒业务，例如茅台酒销售，造成了打击，首两个月的整体零售业务同店销售放缓至2.6%，低于去年全年的4.1%。

管理层表示，目前内地北部业务已有复苏迹象，今年并会减少药妆及咖啡新业务的开拓步伐;加上内地经济回稳，相信整体零售业务表现将较去年有所改善，预计全年同店销售能高于通胀1至2个百分点，幅度与去年相若。

华创今年并会加大在内地大卖场及超市的开拓步伐，故整体开店数目仍会维持往年300至400家的水平。

去年饮品类业务核心盈利也录得32% 下滑，管理层解释，主要由于期内推出新产品，故加大了宣传方面的开支，但今年新品推出的速度将放缓，相信相关开支能恢复以往较平稳的水平。华创早前公布与金威啤酒达成收购协议，目前仍等待商务部审批，管理层预计，最快能于7至8月的时间获批，估计将能有助提升华创啤酒业务在内地市占率1个百分点，至23%，保持「一哥」地位。