海螺水泥3月23日發布了2012年年報的簡評：

1.銷量同比增長18%，新增產能得到有效釋放

2012年公司產能與產量均保持兩位數增長，新增產能得以有效釋放。2012年公司水泥和熟料銷量達到1.87億噸，同比增長18.35%;2012年底公司熟料產能1.84億噸，同比增長12.20%;水泥產能2.09億噸，同比增長16.11%。銷量增速大于產能增速，公司新增產能得到有效釋放，這在目前水泥行業產能過剩背景下實屬不易，表明公司市場控制力強。而公司凈利潤同比下滑的主要因素為水泥價格下跌導致毛利率大幅下降。

2.2013年公司業績將會企穩回升

首先，全國新增產能將會明顯下降。2011、2012年全國新增熟料產能分別為2.05億噸和1.60億噸，而根據行業協會預測，2013年新增產能大約在1億噸左右，新增產能對市場的沖擊將會減弱。從數字水泥統計資料中可以看到，全國水泥行業2012年計劃投資3045億元，實際完成額為1257億元，投資沖動得以有效遏制。圖5全國熟料產能變化

其次，水泥價格無大幅度下跌空間。圖4中可以看到，水泥價格目前已是過去10年低點，考慮到水泥行業成本中人工、原材料、能源等價格因素以及通脹水平，水泥可以說是10年來為數不多的滯漲商品，未來沒有大幅下跌空間。另一方面，經過2012年行業的慘淡經營，目前人心思漲，短期對價格也起到穩定作用。

另外，發債使得公司資金成本進一步降低。公司目前已發債券155億元，加權利率為5.07%，期限5-10年，遠低于同期基準利率6.55%的水平。

最后，公司產能將會進一步擴張，新建收購并舉。公司2013年計劃資本性開支82億元，新增熟料產能1500萬噸，水泥產能2200萬噸。而行業低迷給予公司良好收購機會，公司目前手持貨幣資金82億元、銀行承兌匯票81億元，有能力進行行業并購。