受益于美國房地產(chǎn)市場的持續(xù)復蘇，美股相關(guān)板塊受到投資者的密切關(guān)注。年初至今，美國主要住宅建筑商、家居裝飾材料銷售商、水泥生產(chǎn)商以及銷售服務(wù)中介提供商的股價大多實現(xiàn)了20%以上的漲幅，部分個股甚至已經(jīng)翻番。

分析人士認為，受益于住房可承受水平上升、存量房供應(yīng)有限、就業(yè)市場回暖等有利因素，美國房地產(chǎn)市場復蘇勢頭還將延續(xù)，房屋建筑活動將繼續(xù)保持活躍，相關(guān)上市公司的銷售收入有望繼續(xù)增長。

住宅建筑商延續(xù)強勢

今年以來，美國主要房地產(chǎn)開發(fā)商股價延續(xù)了去年下半年以來的強勢上攻，普爾特集團(PHM)股價年初至今的漲幅達到28%，萊納公司(LEN)股價漲幅達到11%，D.R.Horton(DHI)股價漲幅達到37%，托爾兄弟公司(TOL)股價漲幅達到13%，KB家居公司(KBH)股價漲幅達到54.3%，標準太平洋[-0.53% 資金 研報]房屋公司(SPF)股價漲幅達到31%。

住宅建筑商股價飆升的背后，是美國正在復蘇的龐大房地產(chǎn)市場。在就業(yè)市場改善、抵押貸款利率保持在低位以及住房價值回升的推動下，美國房地產(chǎn)市場去年以來逐步回暖。

值得一提的是，大型房企上一財季的業(yè)績繼續(xù)改善。其中普爾特集團今年第一季度凈利潤達到8200萬美元，扭轉(zhuǎn)了去年同期虧損1200萬美元的表現(xiàn)，當季住房銷售收入同比增長35%至11億美元，新房訂單數(shù)量同比增長4%;KB家居公司首季收入同比大幅增長60%至4億美元，新房訂單數(shù)量同比增長29%。

彭博統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布業(yè)績的美國上市住宅建筑商中，一季度新房訂單增速中值達到34%，其中標準太平洋公司首季訂單增長49%，并表示4月份經(jīng)營還將進一步改善。

行業(yè)分析師認為，由于現(xiàn)存獨棟住宅庫存繼續(xù)萎縮，填補供需缺口的需求將推動住宅建筑商的銷售增長繼續(xù)改善。目前美國二手房庫存消化時間已經(jīng)縮短至4.7個月，較2010年8月創(chuàng)下的危機以來最高水平下降了44%，而同期新房銷售增長了46%。此外由于利率持續(xù)處于歷史低位，同時二手房供應(yīng)有限，新房價格有望繼續(xù)攀升。

不過也有分析師指出，快速上升的建筑成本、勞動力短缺以及主要市場供應(yīng)水平的下降，都將損害住宅建筑商的盈利水平。其中土地價格將成為住宅建筑商的頭號擔憂，在過去6-12個月，土地成本顯著上升，目前土地成本占房屋售價的25%。