??? 节能降耗不仅给华新水泥带来国家财政奖励，对公司2008年全年业绩增长有一定积极作用，而且大大提升公司盈利能力，促进公司长期、稳定、健康发展。未来中短期水泥需求下降将取代成本上升，成为严重影响公司未来产能投放后的经济效益的最大不利因素。?
?
??? 在国家公布的2008年节能技术改造财政奖励项目（第二批）名单中，华新水泥旗下黄石余热发电、武穴余热发电和高中压变频三项目榜上有名，将获得3,100余万元国家财政奖励。根据国家发改委组织的专家核定，此三个项目将为国家节约12.41万吨标煤，为节能减排作出突出贡献。??

??? 节能降耗不仅给华新水泥带来国家财政奖励，而且大大提升公司盈利能力，对公司2008年全年业绩增长有一定积极作用。按公司总股本4.036亿计算，可增厚每股收益0.077元，相对于公司前三季度每股收益1.15元来看，表面看上去作用并不明显；不过考虑到高中压变频给公司节省的电费开支，公司实际平均每吨水泥的煤炭消耗量将大幅减少，在2008年前三季度煤炭价格高涨的情况下，营业成本的降低实际上对业绩贡献更大。随着电、油、煤不断涨价，节能降耗产生的利润会越来越大。从长远的效益来看，加大节能减排方面的投入将促进水泥行业长期、稳定、健康发展。??

??? 据了解，在此前公布的2008年的第一批国家节能技术改造财政奖励名单中，也有华新水泥宜昌的余热发电等两个项目将被列入中央预算内财政奖励。再加上2007年阳新项目的奖励已在实施过程中，公司共有七个项目获奖，赢得5,600余万元的国家财政奖励。行业节能减排的先行者 海螺水泥2007年购进了5,800多万元的摇尾风机变频调速设备，1.3年就收回投资，一年仅使用变频调速设备就节约了电费4,460万。??

??? 公司07年熟料产能为1,850万吨，水泥产能3,320万吨（水泥品种不同，熟料占比不同，最低的复合水泥，纯水泥熟料占比仅为50%），预计未来三年公司在湖北、湖南、重庆、四川、河南的生产线将陆续投产，熟料产能在未来三年内的产能增长潜力较大，将达到2008年3,000万吨以上，2009年3,500万吨以上，2010年接近5,000万吨。?
?
??? 作为区域水泥龙头，主要市场在两湖地区为主的中南地区，此外在西南地区，西藏有40万吨水泥产能，占西藏水泥总产量160万吨的25%，另有一条年产60万吨水泥生产线在建；在云南有160万吨产能，但市场占有率不到5%，远低于拉法基610万吨产能。5.12大地震之后，公司不失时机地加大川渝地区投资以把握重建带来的市场机会。已开工建设重庆渝北和涪陵的2条日产4,600吨熟料和四川达州日产4,000吨熟料生产线，以及万源的日产2,500吨熟料生产线，预计将使公司在川渝地区水泥产能将在2010年前增加620万吨，达到720万吨。??

??? 值得注意的是，未来中短期水泥需求下降将取代成本上升，成为严重影响公司未来产能投放后的经济效益的最大不利因素。2008年上半年公司水泥销售毛利率为21.02%，比2007年同期下降了1.5个百分点，主要原因在于上半年煤炭价格持续大幅上涨，导致公司单位产品燃料成本上升明显。