【水泥人網(wǎng)】在全國性用電持續(xù)緊張的背景下，部分地區(qū)已經(jīng)開始拉閘限電。此舉無疑將進(jìn)一步加劇水泥供不應(yīng)求的局面，水泥價(jià)格有望繼續(xù)走高，今年以來表現(xiàn)強(qiáng)勢的水泥板塊或?qū)⒃俅斡瓉硗顿Y機(jī)遇。

水泥供求缺口繼續(xù)擴(kuò)大

受電煤供需矛盾等結(jié)構(gòu)性影響，我國部分地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)電力緊缺狀況。部分地區(qū)為維持電力穩(wěn)定供應(yīng)，先后采取拉閘限電措施，特別對部分淘汰率、限制類企業(yè)重點(diǎn)限電，作為耗能大戶的水泥行業(yè)自然首當(dāng)其沖。

事實(shí)上，除了煤電價(jià)格倒掛等制度性原因，從3月份開始的本輪電荒很大程度上也源自中央對保障房和基建投資力度的加大。雖然“十二五”規(guī)劃對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)都提出了較為具體的目標(biāo)和時間點(diǎn)，但保障房建設(shè)以及高鐵、水利等基建直接投資對經(jīng)濟(jì)的拉動作用更為明顯，而水泥等建材行業(yè)正是本輪投資的最大受益者。

今年以來，中央為解決廣大群眾住房難的問題，在限制商品房投機(jī)的同時更加大了保障房建設(shè)投資。在此背景下，我國的周期性行業(yè)重新煥發(fā)了活力，特別是水泥、鋼鐵等直接受益保障房建設(shè)的工業(yè)產(chǎn)業(yè)。去年的節(jié)能減排和行業(yè)整合等措施限制了水泥過剩的產(chǎn)能，因此，在需求的拉動下，水泥價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲。

水泥、鋼鐵等工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)的能耗水平較高，加之保障房和基建帶動工業(yè)品需求水平居高不下，加劇了部分工業(yè)較為集中地區(qū)的用電負(fù)擔(dān)。這也是部分地區(qū)今年在用電淡季便出現(xiàn)用電荒的原因之一。問題在于，為應(yīng)對用電荒而采取的拉閘限電措施無疑在客觀上會降低水泥產(chǎn)能，但保障房建設(shè)并不會因?yàn)橄揠姸鴾p緩建設(shè)進(jìn)度，對水泥的需求將會維持在高位，甚至?xí)^續(xù)提升。在此背景下，水泥的供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。