【水泥人網】?財富贏家論壇股友調研了青松建化，對公司有下面幾點看法：

1、截至2010年底公司產能為630萬噸（根據熟料產能測試）。公司今年烏蘇3200T/D（權益60%）五月份投產，庫車5000T/D（權益100%）7月份投產（粉磨系統5月份投產），阿克蘇本部 2500T/D特種水泥5月份投產，另外120萬噸粉磨4月底投產。

2、截至2011年底，公司水泥產能有望達到1060萬噸（全部在疆內）。

3、烏魯木齊2*7500T/D（權益70%）生產線2012年底可投產一條，貢獻產能在2013年，克州2線6000T/D（權益100%），準備開工預計明年7月投產，五家渠3000T/D生產線在今年5月先投產粉磨站，熟料生產線視市場情況而定。規劃建設產能到2013年全部達產后，公司產能將達到 2020萬噸（全部在疆內）。

4、立窯產能已經全部關閉，目前還有四條旋窯合計80萬噸產能，阿克蘇本部兩條、烏魯木齊兩條。

5、公司2010年產量484萬噸，其中北疆140萬噸，南疆344萬噸。2011年計劃實現產量700-800萬噸，其中北疆200萬噸，南疆500-600萬噸。保守估算2011年公司實現700萬噸產量的概率較大，同比提升44.6%。

一季度公司設立子公司管理費用較多，外加施工停滯，1季度業績同期下降30%多。綜合考慮產量的增長和原材料成本的上升，2012年中期自有水泥生產線投產可帶來成本的降低，預計2011-12年公司EPS為0.61、0.82元，目前股價25.5元對應的估值不低，但考慮到新疆大規模基礎設施建設今年展開，需求可能超預期增長，帶來業績超過預測，建議逢低關注。