【水泥人网】据路透社8月11日称，中国政府计划将2012年保障房开工数量削减20%，由1,000万套降至800万套，而2011年的建设目标为1,000万套。消息传出后，水泥股沽空量大幅上升，而股价也应声下跌。之后，众多投行出来表示市场反应过度。以高盛的说法最有根据，高盛表示，假定原定1,000套的保障房开发数下降20%，完工率为50%，则2012年完工的套数可能较基础预期低100万套。以每套住房每平方英呎需要水泥约0.35吨，保障房开发数下降100万套，则意味着水泥需求下降2,100万吨，不到当前中国年度水泥需求预期的1%。

从数字去分析保障房对水泥的影响，散户不用自己动手，因为怎计都没有投行计得精密。相反，散户应多从中国人的办事手法去看这类政策上的变动。首先，中国人爱说大方向，细节之后再说。保障房的大方向是要令买不起房子的人有地方住，这属稳定社会的方案，中国政府的态度不易改变。另外，中国人爱面子，喜欢给人下马威。爱大方向，不注重细节，再加上喜欢下马威，这几种特质加起来的结果就是容易浮夸，故此很多时间中国的政策需要不断调整才可以接轨真正的实际进度。

早前各地曾经传出保障房开工率不足一事，这反映了本身初定的保障房目标数量是挺进取的，要真正去完成是需要中央跟地方政府很大力度的合作。而在建保障房一事中，中央跟地方政府是存在利益冲突的，要齐心协力谈何容易。试想想若然你是此项目负责人，一开始把目标定得过高，现在发现要完成是需要呕心沥血的，你会怎做？就是想到找个适当时候把目标调整。适当时候即是要有一个大家都接受以及谅解的理由，而此刻有甚么会比全球股市大跌，经济混乱，导致资金压力大，目标要转保守这借口更好。任何政策改变都存在受惠者及受害者，这次其中一个受害者就是水泥股的投资者。不过笔者是认同众投行的看法，认为这次受害的只是市场面，即是股价，而水泥股的基本面是没有变坏的。