【水泥人网】国泰君安建材、建筑行业研究员韩其成近日撰写水泥制造行业研究报告。

研报指出，上周全国水泥价格继续小幅向上波动，环比上周上涨0.04%。上涨的区域主要是广州、贵阳、广西北流等部分地区，价格上调10-40元/吨；下跌区域主要集中在甘肃、江西南昌、山东枣庄，价格分别下调20-30元/吨。目前水泥股价反映了以下悲观预期：一是水泥价格下降；二是海外经济不好；三是通胀超预期高企；四是铁路和保障房分歧。在这四个因素的拖累下水泥股充分回调。在股价充分回调后，在8月下旬淡季进入尾声之际，市场将逐步反映好的信息，预期9-11月旺季水泥价格仍有修复性上涨。

国泰君安看好9-11月：首先CPI将逐步见顶回落，这将引致宏观调控不会进一步紧缩的预期、反而可能有反向的预期调整。其次这个阶段也是地产销售旺季，估计地产销售不错，同时是保障房开工时间集中期这会导致房地产新开工不错，这些数据不至于进一步恶化需求预期，反而有助于增强需求预期。