【水泥人网】尽管近来跌势不断，但受益于行业景气度和南方水泥扩张，江西水泥（000789）成为各大券商研报重点推荐股之一。

内因：行业景气趋高

8月9日，江西水泥公布半年度报告，上半年公司实现营业总收入25．76亿元，比上年同期增88．27%；归属于上市公司股东的净利润为2．96亿元，比上年同期增1125．53%；基本每股收益为0．749元，比上年同期增1126．02%。

江西水泥是江西省水泥龙头企业，市场占有率超过20%。当地持续改善的行业景气将促水泥价格超预期。国都证券研究报告称，由于在节能减排和拉闸限电的推动下，江西省水泥价格一路飙升，公司上半年的综合价格为323．19元／吨，比去年227．34元／吨高出了95．85元／吨，吨毛利达到了101．08元，而去年同期仅仅只有27．32元。

值得市场期待的还有，江西水泥产能的大幅提升。近期，公司发布非公开增发预案称，募资资金拟用于收购锦溪水泥40%股权和新建混凝土搅拌站，增发收购将使公司水泥权益总产能从993．09万吨增加至1204．28万吨，增幅为21．25%。

此外，公司拟投资6．03亿元改扩建江西于都南方万年青水泥有限公司日产4800吨／D熟料新型干法水泥生产线，2012年下半年建成后公司新增水泥产能12%，公司控制的总产能将接近2000万吨。

同时，与诸多二、三线水泥企业延伸产业链、尤其是介入下游混凝土产业一样，江西水泥也积极拓展。公告显示，公司利用定向增发募集资金在江西省万年县和兴国县投资新建商品混凝土生产线，合计产能90万立方米。公司拓展下游商品混凝土业务，既保证了前端水泥产品销量，也在一定程度上提升了综合毛利率，预计具有可观的经济效益。

对此，中国水泥网研究文章称，受到产能过剩和节能减排的双重压力，水泥企业发展空间日趋减少，为了寻找新的利润增长点，水泥企业必须由单一的水泥生产不断向外延伸产业链。

据中国经济时报记者获悉，江西水泥的主要销售市场集中在江西?77%和福建?22%，其销售区域覆盖了正在动工建设的沪昆高铁江西段和京福高铁江西段，显然江西水泥投巨资兴建商品混凝土生产线与此相关。