【水泥人网】（1）2011年半年报。报告期内实现营业收入55.71亿元，同比增长70.94%；营业利润7.73亿元，同比增长1342.18%；实现归属于上市公司股东净利润5.42亿元，同比增长603.36%；综合毛利率28.65%，同比上升13.37个百分点。折合EPS为0.67元，基本符合预期。?公司业绩的大幅增长主要来源于水泥及熟料业务的量价齐升。??
（2）“中央一号文件”对水泥股来说是一项重大利好消息。根据行业标准，每1万亿水利投资将带来1.5亿吨水泥需求，水利建设对水泥的需求将在2-3年内进入高峰。
（3）区域水泥价格稳步上涨有利于盈利能力提升，带动公司的水泥整体出厂价格3季度以来稳步上涨，目前价格已高于今年低点15%以上；公司预计今年4季度水泥价格仍能维持在目前高位，将带动公司盈利能力的大幅提升。
（4）随着新增产能增速的逐步缓解及落后产能淘汰力度的加大，公司凭借到年底5500万吨的产能，预计公司今明两年水泥销量达3600、4200 万吨。
（5）混凝土及AFR业务有望成为新的增长点，公司规划2010-2013年公司将新增3050万方产能，若产能按时建成并达到销售预期，有望贡献40亿元以上的收入。武穴水泥窑协同处理环保预处理工程的扩建工程即将完成，可形成处置垃圾能力10万吨/年，成为国内首个采用第三代技术的预处理市政垃圾工厂。
（6）公司的核心市场在湖北，目前公司已是湖北市场的主导者。2010年湖北省水泥产量9006万吨，已投产新型干法水泥产能8094万吨左右，落后产能约1000万吨，在建水泥产能10万吨。在不考虑熟料流入的情况下，湖北省的供需大致平衡。目前新线审批仍未放开，随着落后产能的逐步淘汰，湖北的水泥供应将逐渐呈现略微偏紧的局面，而公司是湖北市场整合及供需改善最大的受益者。?
（7）增发若成功有利于缓解目前公司资产负债率较高（69%）的压力；同时有利于公司未来的资本投资及利用其行业优势进行整合的能力。
预计公司11-13年每股收益分别为1.84/2.40/2.94元。 股价企稳， 逢低关注.