【水泥人網】國慶假期剛過，淮海區域的山東棗莊及江蘇徐州傳來降價消息，徐州市場P.C 32.5袋裝走低10-15元/噸，棗莊隨之而動，龍頭企業P.C 32.5袋裝大多跌破300元/噸，高標號水泥價格也有微幅下挫。11日，濟寧海螺P.O 42.5散裝水泥及熟料暗降15元/噸，至此，魯南市場可謂岌岌可危，臨沂、濟寧市場價格下行壓力大。

山東市場并未如期上演“金九銀十”的傳統大戲，反而呈現“旺季不旺”的反轉劇情，然而，水泥價格下調，也是廠家的無奈之舉。從需求面看，受宏觀調控影響，下游行業資金緊張，房地產及工程市場不景氣，水泥需求自7月以來持續疲軟。水泥廠家趨向保價出貨，期冀市場平穩，但部分廠家為提高出貨量，暗中下調價格，導致整體市場震蕩下行。從供應面看，在7月全省限產的情況下，8月份，山東以10021萬噸的累計產量榮登榜首，同比增長8.46%，因需求持續疲軟，省內產能過剩矛盾加劇。棗莊作為山東水泥產能的集中地，因外圍市場價格走低，外運水泥到位優勢盡失，從而導致區域內供應量激增，迫使省內價格走低。此外，9月下旬山東進入農忙時期，農村建設及部分工程項目開工受影響，進度放緩，水泥需求愈加低迷。

對于四季度山東水泥市場走勢，市場心態呈現謹慎悲觀。目前，山東北部及沿海地區尚未受波及，市場運行平穩，但下游需求萎靡不振卻是全省寫照。即使9月下旬，山東多地開始停窯檢修，然而，限產對市場的刺激可謂微乎其微，加上外圍市場低價侵襲，省內廠家壓力劇增。但煤炭價格一路走高，各種原材料價格也居高不下，水泥廠家處于“漲價時難跌亦難”的尷尬境地，保價出貨似乎成為最佳選擇。四季度大幕開啟，水泥需求未有明顯起色，為完成年度利潤，不少廠家銷售壓力大增，對后市難掩悲觀情緒。部分廠家對11月的“趕工期”寄予希望，但在下游資金狀況難以緩解的情況下，對工程帶來的需求拉動不容過度樂觀。

不過，一些經銷商反而受益資金短缺，獲得“雙重利潤”。假若貼現率在5%，經銷商可用9.5萬的現金買到10萬的承兌匯票，因部分水泥廠家針對資金緊張局面，成交時匯票等同于現金，意味著經銷商可用9.5萬的代價買入10萬的水泥，并享受相應的銷售政策，從而經銷商在獲取正常銷售利潤的同時，還能獲取貼現額帶來的收入。

另外，10月底，“建材下鄉”政策有望出臺，作為試點之一的山東省，財政補貼利好當地的龍頭企業，死寂的水泥市場小幅轉暖可期。但值得注意的是，“建材下鄉”早在去年就已提出，因多方面原因，僅在個別地區試點，可謂“雷聲大雨點小”，若今年相關政策仍處于“難產”階段，則四季度山東水泥市場恐將持續低迷態勢。