【水泥人网】摩根士丹利发表研究报告表示，下调对中资水泥股的行业前景，由「吸引」降至「符合预期」，调修对内地明年水泥需求增长由5%降至0%，并下调内地2011年至2013年的水泥价格预测各3%、19%及17%，分别至每吨407、358及376元人民币，即明年水泥价格按年跌12%。

大摩指，下调中国建材（行情，资讯，评论）（3323）的投资评级，由原来「增持」降至「减持」，同时将目标价由20元大降至5.6元，及下调对其明年每股盈利预测59%至0.69元人民币，此相当预测2012年市盈率7.8倍，基于今年产品平均售价按年升35%，但明年跌7%。

大摩称，调低对水泥股于2011年至2012年盈利预测31至32%，并下调海螺水泥（0914）的「持有」评级，由原来36.4元降至19元。

大摩对中资水泥股最新目标价（表）

摩根士丹利发表研究报告表示，下调对中资水泥股的行业前景，由「吸引」降至「符合预期」，下调内地2011年至2013年的水泥价格预测各3%、19%及17%，及调低对中资水泥股的目标价，表列如下：

?股份	?投资评级	?目标价：
?山水水泥（0691）	?增持	?12.2->7.8
?华润水泥控股（1313）	?持有	?7.8->5.7
?金隅股份（2009）	?持有	?13.6->6.3
?中材股份（1893）	?持有	?7.3->2.9
?安徽海螺水泥股份（0914）	?持有	?36.4->19
?中国建材（3323）	?增持->减持	?20->5.6

大摩对内地水泥价格的预测：

?时间	?内地水泥价格预测(每吨/人民币)	?较原预测变幅
?2011年第一季	?409	?-
?2011年第二季	?419	?-
?2011年第三季	?404	?-
?2011年第四季	?445->396	?-11%
?2011年全年	?421->407	?-3%
?2012年全年	?442->358	?-19%
?2013年全年	?455->376	?-17%

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