【水泥人网】沪深股市午后呈现低位震荡走势。盘面上，保险、水泥、电力、煤炭、券商板块跌幅居前；路桥、医疗器械、物联网板块表现相对抗跌。截至14点整，沪指报2481.28点，跌1.92%；深成指报10386.08点，跌1.86%。

从今日集合竞价和开盘的状况看，三因素压制股指，防守型的操盘策略必须放置首位，其原因有两个比较重要：

一个是自身的压力，大盘技术面压力位近在咫尺间：2540--2570点区域是上方套牢盘密集区的下沿位，在连续性反弹后，获利盘和解套盘的双向抛压，在此位区加重，无可避免；

二是获利盘、主力资金出逃开始：今天截止早盘，沪深二市的主力资金合计纯流出了15.20亿，主力资金的逃跑动作的延续。让胆怯者离场，这个是我们跟主力共同的心愿。

三是宏观上的，比较深远的影响，年关前企业资金面依然将非常紧张。中国经济转型、房地产价格监控的重任加之国际、国内新涨价因素的干扰，都使得再度全面宽松面临诸多掣肘，从而令A股传统周期性品种继续受到多重抑制，而权重蓝筹股的迟缓走势无疑也在较大程度上抑制了股指的反弹空间，股指难以延续逼空式的全面上涨行情。

基本面上，A股正处于三方面核心因素的逐渐变化之中。首先，通胀与经济的双回落，致宏观政策进入微调通道。下一步要关注重点是11月份经济数据和房地产回落程度以及相应的中央经济工作会议之前政策调控信号，以及11、12月信贷投放进度。中信证券测算，如果按照此后两个月9%的保守增速估计，全年财政收入超收将达到18210亿元。预计财政部门将在未来两个月支出将近40872亿元，平均每月将支出近2万亿元，年底财政支出增加有利于增加实体经济和资本市场的流动性。

其次，股市政策的微调。自证监会新任主席郭树清上任之后，A股的准上市公司已率先在分红承诺上响应体现出证监会新政正在逐渐建立与完善。郭树清上任后的“第一锣”是要求上市公司明确分红政策。11月9日，证监会有关负责人在解答四大市场热点问题时强调，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制。锣声一响，拟上市公司们已然行动。随后，新华人寿、千禧之星、绿城水务、鞍山重机承诺每年现金分红不少于可分配利润的10%，苏州通润则将此比例提至25%。倘若未来分红政策真能得到落实，将改变中国股市以投机为主的市场特性，鼓励长线资金入市，真正实现理性投资，培育A股成为价值投资的沃土，成为社会资产保值增值的重要组成部分。

最后，就中短期而言，“十二五”开局年，进入11月份，文化传媒、电子认证服务业、LED、云南、河北等区域规划等相关政策陆续出台，造就热点板块的络绎不绝。市场预计12月份到明年一季度将有一个更为密集的各类规划发布高峰出现，以求尽快完成各个产业的战略部署。后市投资机会仍然要以产业政策为主线，包括科技、环保、海洋工程、农业、水利等主题仍可逢低布局。