【水泥人網】從10月末到11月中旬，一股關于“房地產上市企業有爆發三角債務風險”的傳言屢被提及。理由是：上市房企的應收賬款出現大幅增加，與此同時，在應收賬款周轉率方面，上市房企收款難度增加表現得更為突出。

其中，多家上市房企由于該周轉率下降幅度最大而被點名：廣宇集團(002133.SZ)、多倫股份(600696.SH)、遼通化工(000059.SZ)、光華控股(000546.SZ)和渝開發(000514.SZ)。

上述觀點認為，應收賬款周轉率越高，公司收賬的周期愈短，壞賬愈少。三季報的表現，表面上看是公司收賬周期變長，但可以看出房企在受到嚴厲的宏觀調控后，房企本身的上下游產業鏈也受到了影響，支付貨款出現了延遲。如果這一情況持續到明年中期，房企的“三角債”必然會形成氣候。而和房地產業有關聯的水泥、鋼鐵行業也會受到牽連。?
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甚至有證券研究機構稱，“應收賬款的增加是由于在房地產調控的背景下，公司的銷售回款受阻所致?！?/P>

不過《中國經濟周刊》記者就此進行調查發現，盡管一些上市房企的應收賬款出現上升，但其形成的原因卻與主營業務基本沒有關系。與此同時，房企所增加的這區區數億甚至不足千萬的應收賬款根本不會對上市房企的經營以及資金鏈帶來麻煩。因為二者相距甚遠。

有報道曾以萬科A(000002.SZ)為例稱，其今年前三季度的營業收入293.08億元，同比增長30.96%。而實現的凈利潤只有35.83億元，同比增幅僅為8.53%。但該公司應收賬款同比卻飛速上升，今年1—9月份，該公司應收賬款為9.95億元，雖然環比有所下降，不過與去年同期的1.93億 元相比，增長幅度達到416.83%。