?????? 【水泥人網】在日前召開的常務會議上，國務院通過了《國務院關于修改〈中華人民共和國資源稅暫行條例〉的決定》，而修改后的《條例》將從11月1日起正式施行。
??????? 新《條例》在稅率一條上的整體修改并不是很大，但其中涉及到煤炭這一塊變化較大，之前計征幅度是每噸0.3元-5元，修訂后這一條雖然沒有改變，但增加了一條：焦煤每噸8元-20元，而之前市場普遍預期煤炭資源稅改革后的稅率為“3%-5%”，此次暫不調整。煤價調整本身就會對水泥生產成本產生一定影響，外加一些傳導因素，煤價的變動將對水泥行業(yè)造成的影響也就比較大了，主要體現在以下幾方面。
??????? 一、成本增加。
從生產成本角度來看，煤、電在水泥制造過程中成本占比較大，噸水泥煤耗在110公斤左右，以目前5000大卡混煤745元/噸的價格折算，噸水泥煤耗成本約為115元，占比過半。而煤價噸單價每上漲10元，這個成本還要增加1.54元，雖然不是很大，但卻是不可忽略的一點因素。
??????? 二、電力短缺。
?????? 煤價上漲最先受到影響的應該要算電力行業(yè)了。由于煤價的不斷上漲，電企生產成本攀升，導致發(fā)電越多，虧損越大，雖然政府對電企有一定的補貼，但仍難以解決虧損的問題。雖然從4月中旬開始就在逐步提高電價并于6月1日完全定調，但從當前煤電價格倒掛顯現來看，電企的發(fā)電意愿依然不高?？紤]到通脹的問題，短期內發(fā)改委再度上調電價的可能性很低，因而在這個很微妙的時刻，如果煤價再次攀升，雖然只是對電價造成很輕微的影響，但也會打破目前平衡局面，導致多數電企名義上的檢修。雖然用電量增長是事實，但若發(fā)電企業(yè)不愿發(fā)電，“電荒”的出現將成為必然。屆時限電措施的實施，也必將是水泥、鋼鐵等高耗能企業(yè)開刀。
??????? 三、需求減弱。
??????? 看著似乎扯不上一點關系，但還偏偏就是這么一回事。由于煤價上漲不只是會增加水泥行業(yè)的生產成本，附帶的像鋼鐵等高耗能行業(yè)也會受到影響。而當前高企的鋼價已經導致出貨減少、庫存增加，加上今年不斷收縮的信貸規(guī)模，作為鋼材消耗大戶的地產業(yè)所受影響最重。由于此時房地產行業(yè)資金流本就面臨緊張局面，如果此時鋼價再漲，房地產行業(yè)投資將變得更謹慎，不敢輕易下手。而由此帶來的不僅是鋼材需求減弱，附帶著水泥需求也會同樣大幅下滑。
??????? 由于地方政府從自身利益出發(fā)，會繼續(xù)提高行業(yè)門檻，加大整合力度，提高產業(yè)集中度，以求獲得對煤價更強的掌控力。因而未來煤炭資源稅即使改為從價征收，煤炭企業(yè)仍然具有極強的轉嫁能力。從這一點來看，資源稅改革將會成為企業(yè)提高煤價的推動因素。故而煤炭一旦走俏，作為煤價再次上漲推到的“第一塊骨牌”將是電企，但受傷的不只是電企，在同樣處于下游的焦化、水泥、鋼鐵等產業(yè)內，高企的煤價會加劇不景氣預期，大幅壓縮下游行業(yè)贏利空間。
??????? 成品油價首下調
??????? 油價終于降了!2011年10月8日，發(fā)改委正式發(fā)布通知，自9日起下調成品油零售價格，汽柴油每噸均下調300元。
??????? 國內最近一次成品油最高零售價格調整發(fā)生在4月7日，至今已有五個多月保持在歷史最高價位上紋絲不動。同時，發(fā)改委此前最近一次下調油價是在2010年6月1日，此次調價為發(fā)改委16個月以來首次下調成品油價格。
??????? 對運輸成本比較敏感的行業(yè)來講，油價下調自然是一件皆大歡喜的事情，水泥行業(yè)自然也在此列。但并非說油價下調對于企業(yè)來講就是有利無害，只能說是利大于弊，究其原因，主要是看以下幾個方面。
??????? 一、生產成本降低。
原燃材料的運輸成本也是水泥生產成本的重要一環(huán)，雖然占比不高，但其中成本最低的礦石則幾乎有大半都是運輸費用，因而不得不考慮這一點。但并不是所有企業(yè)都能享受到油價下跌所帶來的這一優(yōu)惠，畢竟多數企業(yè)在建廠的時候是選擇了一次性投資建設廊橋皮帶來實現礦石運輸。另外煤炭、礦渣等原燃材料的運輸成本在油價下跌的時候都會有所降低，從而可在一定程度上增加水泥企業(yè)的盈利空間。
??????? 二、產品運輸成本下降。
水泥行業(yè)屬于重工業(yè)行業(yè)，自然不可能遍地開花，因而運輸的問題就擺到了眼前。雖然說企業(yè)不用承擔產品的運輸費用，但這個問題卻也必須得考慮。如果費用過高，用戶恐怕還是寧愿選擇本地的高價產品，也許最終費用還會低一些。換句話過來說，油價上漲將限制水泥產品的銷售半徑，從這點來看，油價下調就是好事一件了。
??????? 三、競爭加劇。
??????? 雖然油價下調能在一定程度上擴寬銷售范圍，但隨之而來的就是面臨的競爭更加激烈。在當今全國多地水泥產能過剩的情況下，各企業(yè)都在想方設法的將產品賣出去，因而如果油價下調將會促使商家擴張自己的地盤，無可避免的就會與其它區(qū)域的水泥企業(yè)相撞，從而加劇市場競爭。雖然這一點因素在市場競爭中所占的比例極小，但卻也是確實存在的，由此來看，油價下調或許并非對水泥企業(yè)完全有利。
早在今年2月份油價上調時，發(fā)改委就曾表明將推出新的成品油定價機制，然而在大半年過去之后，國內油價經歷了一漲一跌后，依然沒有任何跡象顯示其將在近期推出。相反由于目前國際油價在國內成品油下調價格的同時再次開始上漲，因而預計推出新的成品油定價機制，最終目的或許只是為了保油價。因而如果油價調整機制要出，估計也是在國際油價快速上漲的過程中推出，但就目前來看，國際油價雖有上漲，但幅度還不算大，短期內推出該機制的可能性較小。
??????? “柴油荒”蔓延
??????? 對于用戶來講，油價下調自然是好事一樁，然而實際情況卻讓很多貨車司機蒙掉了。油價下調后，各地加油站紛紛開始實施限量供應柴油，很多貨車司機也反應最近加油太難了。而不僅是貨車司機抱怨，就連民營加油站也在抱怨，現在根本買不到油，就算買到了，批發(fā)價比零售價還要高，賣的越多，虧損越大?！安裼突摹钡拿珙^又隱隱出現，并有逐步擴大的趨勢。
??????? “油荒”或許是水泥企業(yè)最不愿見到的了，尤其是當大規(guī)模的“油荒”出現時，意味著將有大批貨物積壓，水泥銷售業(yè)績下滑。當產品不好賣時，或許企業(yè)又將打出“降價牌”，雖然是一記很不好的牌，卻也是無可奈何的事。
???????? “油荒”所造成的物流瓶頸不只是對水泥企業(yè)起作用，對其它行業(yè)同樣會產生較大影響。就拿跟水泥行業(yè)相關的其它產業(yè)來看，各類建材的運輸會受到限制，進而影響到各類建設項目進度，反過來也會使得水泥需求在一定程度上減弱，環(huán)環(huán)相扣，整個建材行業(yè)都會受到影響。
???????? 再反過來看，“油荒”出現的時機剛好是在油價下調后，盡管具體原因不明，但卻能猜出這是油企所玩的一個把戲，最終還是因為利益驅使，目的主要還是為了逼宮漲價，因而在我們看來，此次“油荒”持續(xù)的時間不會太久，或者雖然能長時間持續(xù)并不斷的擴大范圍，但最終造成的影響卻不會太大。
???????? 小結：
???????? 無論是煤價上漲還是燃油提價，能源行業(yè)的一舉一動都將牽動社會經濟這根繃緊的神經，而“油荒”再現或許是為了逼宮以實現提價目的，將給實體經濟帶來一定的影響。但對于水泥行業(yè)來講，不管燃油漲價或是“油荒”再現、還是煤價上漲，本身對水泥行業(yè)造成的沖擊并不是很大，只是在多方傳遞的作用下，有一點可以確定的是，都將會在一定程度上壓縮其盈利空間，而如果兩者同時作用，將可能致使部分成本較高的小水泥企業(yè)舉步維艱，但這也或許會為加快水泥行業(yè)重組進程提供一份助力。
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