江西公司近年來逐漸加快商品混凝土產業布局，向下游延伸產業鏈。公司去年建成萬年、瑞金、于都、興國商品混凝土攪拌站，重組了鄱陽恒基、贛州永固、江西昊鼎等3家商砼企業。目前公司在贛東北、贛南、南昌、撫州等區域擁有商品混凝土攪拌站已經達到18個，混凝土產能730萬方，此次收購恒泰商品混凝土公司100%股權后，混凝土規模進一步增加。

公司2012年商品混凝土銷量174.18萬立方米，2011年僅11.1萬立方米，同比大幅增長，由于銷量大幅增加，混凝土業務收入占比由2011年的不足1%大幅提高至11%，毛利率提升4個點至24%，利潤占比提高至14.5%。公司混凝土產業目標是到2015年年底，產能達到2000萬立方米，今年銷售目標是600萬立方米，是2012年的3.4倍，按照300元/噸的目標收入，今年年底混凝土收入占比近30%。

公司受益區域水泥市場量價齊升。今年前4月江西省水泥產量同比增速24%，高于全國均值8%為16個點，一方面跟去年同期基數低有關;另一方面也跟區域水泥需求回升、供給增速下降有關。以價格為例，今年3月南昌水泥價格僅280元/噸，目前價格漲至400元/噸，上漲幅度42%，與去年同期價格相比，高出30%;在水泥供給層面來看，由于近年來新增產能明顯下降，2010年、2011年和2012年新增熟料產能分別為1159萬噸、589萬噸和155萬噸，2012年產能增速僅為2.8%，低于上年江西水泥產量增速7%的4個百分點，今年新增產能在300萬噸左右，增速較低，相對于今年需求增長，水泥價格維持目前高位或小幅上升概率大。江西水泥作為江西省最大的水泥公司，除了受益區域水泥價格提升外，今年煤炭價格進入下行通道，進一步推動毛利率提高，公司去年第二季度毛利率為15%，估計今年第二季度毛利率為23%左右，第二季度利潤大幅好轉，去年公司凈利潤同比下降62%，低基數為今年利潤彈性增長提供充分條件。