国泰君安日前发布水泥行业周报称，水泥股估值相对于去年EPS已到历史底部，但因经济下滑预期，特别是政府资金紧张带来的基建投资需求下滑预期影响，水泥股提高需求预期带来的大幅估值提升短期内较难看到。水泥股较温和的反弹将来自三季度盈利趋势明朗化后，市场对新增供给较少环境下盈利模式的适应。这会使今年EPS预期和未来水泥长期发展预期稍乐观，带来业绩和估值双重小幅提升。

报告首推估值较低的海螺水泥[-0.91% 资金 研报]和需求确定新增供给少的江西水泥[-1.94% 资金 研报]。海螺价格控制力最强，盈利变坏空间小，估值11倍横向纵向比都处于最低区间，未来向上空间较大。江西水泥基建需求旺盛，区域新增供给少，预计下半年盈利能保持较高水平。