“生產過剩”理論幾乎和經濟學一樣古老，它像一把高懸在頭上的達摩克利斯之劍，讓企業家和政治家在決策投資時，想起來就會為生產過剩可能招來經濟危機而心有余悸、畏首畏尾。然而，迄今為止從來沒有哪一個國家發生過因生產過剩而導致的經濟危機，“生產過剩論”本身就是一個偽命題。

不是過剩導致危機 而是危機導致過剩

生產過剩論早在馬克思之前就已經形成了，“如果商品賣不出去，就會發生危機”等，幾乎成了天經地義的真理。但是，卻很少有人進一步深究：生產到底過剩了多少?商品賣不出去是在危機之前還是之后?過剩的過程是怎樣的?

如果在21世紀的今天，經濟學仍然不去考察所謂“生產過剩”背后的真相，就是對自己也是對歷史的不負責任。

首先，“生產過剩”在技術上就不存在可能性。生產出來而賣不出去的產品是存在倉庫里了?還是擺在了商店的貨架上?不管哪一種情況出現，工廠和企業都不可能繼續生產并囤積這種過剩商品，因為那無異于自殺。

庫存是一個“防洪堤”和閥門，它會把過剩商品攔截在市場以外，除了靠天吃飯的行業，現代產業和工業中幾乎找不到會因為盲目生產而大量囤積的商品。“豐田生產方式”甚至創造并傳播著零庫存的經營理念，計算機和網絡的普及正在使整個生產線的零庫存成為可能。

有可能制造大量滯銷產品積壓的唯一生產方式，只有計劃經濟體制。只要存在具體的產權所有者，那么就沒有人會冒著企業倒閉的危險去盲目生產。

就宏觀而言，必須具備三個條件才能證明生產過剩會導致經濟危機：1.危機前庫存持續增加; 2.物價不斷下降; 3.閑置商品的積壓逐漸達到崩潰的臨界點。

但從統計數據看，不論是美國1929年大蕭條，還是2008年全球金融風暴之前，市場狀態都非常正常，既沒有物價下降也沒有庫存增加。那么，為什么要把經濟危機的原因歸罪于生產過剩呢?道理很簡單，經濟學家們不知道經濟危機是怎么爆發的。

經濟危機期間出現的商品突然大量過剩，是金融危機后社會恐慌帶來的“恐縮”(恐慌性需求萎縮)造成的，如大蕭條期間，1930年比危機前的1929年美國鮮牛奶的消費量突然下降了3.2億磅，于是牛奶被倒進密西西比河就寫進了幾乎所有經濟學教科書;而同期咖啡的消費量下降了350萬公斤卻很少有人提及，因為咖啡還可儲存不必丟進河里。其他，認為1929年美國大蕭條期間，汽車、房子、摩托車、收音機、洗衣機、電話機也出現滯銷，完全是由于“恐縮”造成的，滯銷全部發生在金融恐慌之后，與大蕭條前的生產過剩毫無關系。

迄今為止，世界上沒有哪一次經濟危機的爆發，能證明與所謂的生產過剩相關。不論金融界內部發生多大的動蕩，只要社會不發生恐慌、不出現恐慌性需求萎縮，就不會爆發經濟危機。1990年泡沫崩潰后的日本、2000年納斯達克股價崩盤后的美國、2007年股市大跌后的中國，都沒有爆發經濟危機就是明證。